ASTRAZENECA COLOMBIA S.A.S

NIT 830039568

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Memo de análisis de crédito

ASTRAZENECA COLOMBIA S.A.S

NIT 830039568 · CIIU 4645 · Comercio al por mayor de productos farmacéuticos, medicinales, cosméticos y de tocador · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 38/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 5 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 4,2: zona gris según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,04× (+0,02× frente a 2023); mediana sectorial 1,50× (percentil 21, 87 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,61× (+0,06× frente a 2023); mediana sectorial 1,02× (percentil 19, 87 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $33.304.673 (+$19.269.240 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 9,6% (+2,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 20,2% (percentil 80, 87 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: -19 días (+2 días frente a 2023); mediana sectorial 52 días (percentil 100, 87 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa razón corriente de 2024 fue 1,04×, frente a una mediana sectorial de 1,50× (87 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,04×	+0,02×	1,50×	P21
Prueba ácida	2024	0,61×	+0,06×	1,02×	P19
Capital de trabajo neto	2024	$33.304.673	+$19.269.240	—	—
KTNO / Ingresos	2024	9,6%	+2,3 pp	20,2%	P80
Ciclo de conversión de efectivo	2024	-19 días	+2 días	52 días	P100

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 90,9% (+0,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 59,6% (percentil 1, 87 empresas).
Apalancamiento de 2024: 10,95× (+0,50× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 99,3% (+0,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 95,3% (percentil 23, 87 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 9,43× (−0,29× frente a 2023); mediana sectorial 3,74× (percentil 75, 62 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 90,9% de los activos, frente a una mediana sectorial de 59,6% (87 empresas del CIIU).
AtenciónEl 99,3% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 9,43×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	90,9%	+0,4 pp	59,6%	P1
Apalancamiento	2024	10,95×	+0,50×	—	—
Concentración corto plazo	2024	99,3%	+0,0 pp	95,3%	P23
Cobertura de intereses	2024	9,43×	−0,29×	3,74×	P75

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $975.728.569 (+$256.347.505 frente a 2023); mediana sectorial $232.073.275 (percentil 100, 87 empresas).
Ganancia neta de 2024: $16.926.540 (+$9.260.555 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 4,1% (+0,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,2% (percentil 29, 87 empresas).
Margen neto de 2024: 1,7% (+0,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,6% (percentil 39, 87 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$975.728.569	+$256.347.505	$232.073.275	P100
Ganancia neta	2024	$16.926.540	+$9.260.555	—	—
Margen operacional	2024	4,1%	+0,2 pp	6,2%	P29
Margen neto	2024	1,7%	+0,7 pp	2,6%	P39

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $3.250.375 (−$7.132.679 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $1.574.258 (−$4.205.505 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 0,19× (−1,16× frente a 2023); mediana sectorial 0,67× (percentil 33, 71 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 ($3.250.375) equivale a 0,19× de la ganancia neta ($16.926.540): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 4,2: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$3.250.375	−$7.132.679	—	—
Flujo de caja libre	2024	$1.574.258	−$4.205.505	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	0,19×	−1,16×	0,67×	P33

Preguntas para profundizar

EndeudamientoEl endeudamiento llegó a 90,9% de los activos: ¿cuál es la composición del pasivo ($849.649.655) entre proveedores, deuda financiera y otras obligaciones?
LiquidezCon una razón corriente de 1,04×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Caja¿Qué partidas explican la brecha entre la ganancia neta ($16.926.540) y el flujo de caja operativo ($3.250.375)? ¿Hay ingresos causados no recaudados?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.