Concretos Argos S.A.S.

NIT 860350697

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Memo de análisis de crédito

Concretos Argos S.A.S.

NIT 860350697 · CIIU 2395 · Fabricación de artículos de hormigón, cemento y yeso · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 35/100 frente a la banda sectorial; 2 señal(es) crítica(s) y 4 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 3,1: zona de riesgo según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 0,58× (−0,06× frente a 2023); mediana sectorial 1,62× (percentil 21, 9 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,49× (−0,05× frente a 2023); mediana sectorial 0,93× (percentil 21, 9 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: ($161.206.718) (−$35.890.879 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 1,2% (−1,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 11,9% (percentil 75, 9 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 1 días (−5 días frente a 2023); mediana sectorial 39 días (percentil 75, 9 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,58×: el pasivo corriente supera al activo corriente.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	0,58×	−0,06×	1,62×	P21
Prueba ácida	2024	0,49×	−0,05×	0,93×	P21
Capital de trabajo neto	2024	($161.206.718)	−$35.890.879	—	—
KTNO / Ingresos	2024	1,2%	−1,1 pp	11,9%	P75
Ciclo de conversión de efectivo	2024	1 días	−5 días	39 días	P75

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 67,0% (−2,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 40,5% (percentil 24, 9 empresas).
Apalancamiento de 2024: 3,03× (−0,23× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 96,4% (+13,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 83,5% (percentil 0, 9 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 1,47× (+0,61× frente a 2023); mediana sectorial 5,69× (percentil 21, 9 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 67,0% de los activos, frente a una mediana sectorial de 40,5% (9 empresas del CIIU).
AtenciónLa cobertura de intereses de 2024 fue 1,47×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.
AtenciónEl 96,4% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	67,0%	−2,3 pp	40,5%	P24
Apalancamiento	2024	3,03×	−0,23×	—	—
Concentración corto plazo	2024	96,4%	+13,2 pp	83,5%	P0
Cobertura de intereses	2024	1,47×	+0,61×	5,69×	P21

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.083.012.485 (+$50.008.517 frente a 2023); mediana sectorial $172.911.308 (percentil 100, 9 empresas).
Ganancia neta de 2024: $8.583.830 (+$10.226.992 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 5,0% (+1,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 8,0% (percentil 25, 9 empresas).
Margen neto de 2024: 0,8% (+1,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,4% (percentil 20, 9 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2024 fue 4,4%, frente a una mediana sectorial de 8,3% (9 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 25 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.083.012.485	+$50.008.517	$172.911.308	P100
Ganancia neta	2024	$8.583.830	+$10.226.992	—	—
Margen operacional	2024	5,0%	+1,9 pp	8,0%	P25
Margen neto	2024	0,8%	+1,0 pp	3,4%	P20

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $64.059.084 (+$108.085.592 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $22.356.596 (+$66.383.104 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 7,46×; mediana sectorial 2,58× (percentil 100, 9 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 3,1: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($64.059.084) respalda la ganancia neta ($8.583.830): razón FCO/UN de 7,46×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$64.059.084	+$108.085.592	—	—
Flujo de caja libre	2024	$22.356.596	+$66.383.104	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	7,46×	—	2,58×	P100

Preguntas para profundizar

EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 1,47×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
EndeudamientoEl endeudamiento llegó a 67,0% de los activos: ¿cuál es la composición del pasivo ($394.265.709) entre proveedores, deuda financiera y otras obligaciones?
LiquidezCon una razón corriente de 0,58×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.