CRISTALERÍA PELDAR S.A

NIT 890900118

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Memo de análisis de crédito

CRISTALERÍA PELDAR S.A

NIT 890900118 · CIIU 2310 · Fabricación de vidrio y productos de vidrio · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 56/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 1 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 6,6: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,44× (+0,01× frente a 2023); mediana sectorial 1,62× (percentil 25, 5 empresas).
Prueba ácida de 2024: 1,11× (−0,03× frente a 2023); mediana sectorial 1,11× (percentil 50, 5 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $159.315.098 (−$3.623.150 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 6,7% (−13,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,5% (percentil 75, 5 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 14 días (−50 días frente a 2023); mediana sectorial 30 días (percentil 75, 5 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 6,7% en 2024 (−13,0 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 14 días (−50 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,44×	+0,01×	1,62×	P25
Prueba ácida	2024	1,11×	−0,03×	1,11×	P50
Capital de trabajo neto	2024	$159.315.098	−$3.623.150	—	—
KTNO / Ingresos	2024	6,7%	−13,0 pp	10,5%	P75
Ciclo de conversión de efectivo	2024	14 días	−50 días	30 días	P75

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 49,8% (−2,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 49,8% (percentil 50, 5 empresas).
Apalancamiento de 2024: 1,99× (−0,11× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 43,1% (+1,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 44,6% (percentil 75, 5 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 1,37× (+0,01× frente a 2023); mediana sectorial 4,08× (percentil 25, 5 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa cobertura de intereses de 2024 fue 1,37×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	49,8%	−2,6 pp	49,8%	P50
Apalancamiento	2024	1,99×	−0,11×	—	—
Concentración corto plazo	2024	43,1%	+1,1 pp	44,6%	P75
Cobertura de intereses	2024	1,37×	+0,01×	4,08×	P25

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.188.974.493 (+$132.355.605 frente a 2023); mediana sectorial $462.202.829 (percentil 75, 5 empresas).
Ganancia neta de 2024: $117.227.337 (+$38.597.556 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 21,4% (+4,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 16,0% (percentil 91, 5 empresas).
Margen neto de 2024: 9,9% (+2,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 9,9% (percentil 50, 5 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl margen operacional pasó de 17,2% a 21,4% entre 2023 y 2024 (+4,2 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.188.974.493	+$132.355.605	$462.202.829	P75
Ganancia neta	2024	$117.227.337	+$38.597.556	—	—
Margen operacional	2024	21,4%	+4,2 pp	16,0%	P91
Margen neto	2024	9,9%	+2,4 pp	9,9%	P50

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $378.118.656 (+$491.316.279 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $268.954.714 (+$701.862.616 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 3,23× (+4,67× frente a 2023); mediana sectorial 1,02× (percentil 100, 23 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($378.118.656) respalda la ganancia neta ($117.227.337): razón FCO/UN de 3,23×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 6,6: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$378.118.656	+$491.316.279	—	—
Flujo de caja libre	2024	$268.954.714	+$701.862.616	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	3,23×	+4,67×	1,02×	P100

Preguntas para profundizar

EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 1,37×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.