COMERCIAL INTERNACIONAL DE EQUIPOS Y MAQUNARIA S.A.S

NIT 890903024

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Memo de análisis de crédito

COMERCIAL INTERNACIONAL DE EQUIPOS Y MAQUNARIA S.A.S

NIT 890903024 · CIIU 4511 · Comercio de vehículos automotores nuevos · Período 2019–2025

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2025). Salud financiera 51/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 2 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 6,4: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2025: 1,37× (−0,01× frente a 2024); mediana sectorial 1,26× (percentil 63, 101 empresas).
Prueba ácida de 2025: 0,48× (+0,12× frente a 2024); mediana sectorial 0,59× (percentil 27, 101 empresas).
Capital de trabajo neto de 2025: $186.036.508 (+$8.387.837 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 46,9% (−22,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 17,3% (percentil 0, 101 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 204 días (−112 días frente a 2024); mediana sectorial 67 días (percentil 0, 101 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 46,9% en 2025 (−22,6 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue 204 días (−112 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2025	1,37×	−0,01×	1,26×	P63
Prueba ácida	2025	0,48×	+0,12×	0,59×	P27
Capital de trabajo neto	2025	$186.036.508	+$8.387.837	—	—
KTNO / Ingresos	2025	46,9%	−22,6 pp	17,3%	P0
Ciclo de conversión de efectivo	2025	204 días	−112 días	67 días	P0

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 63,0% (−1,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 68,3% (percentil 60, 101 empresas).
Apalancamiento de 2025: 2,70× (−0,08× frente a 2024).
Concentración corto plazo de 2025: 94,3% (+2,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 89,4% (percentil 33, 101 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 1,90× (+1,17× frente a 2024); mediana sectorial 2,39× (percentil 38, 92 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa cobertura de intereses de 2025 fue 1,90×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.
AtenciónEl 94,3% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	63,0%	−1,1 pp	68,3%	P60
Apalancamiento	2025	2,70×	−0,08×	—	—
Concentración corto plazo	2025	94,3%	+2,0 pp	89,4%	P33
Cobertura de intereses	2025	1,90×	+1,17×	2,39×	P38

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.026.184.415 (+$289.284.957 frente a 2024); mediana sectorial $257.387.112 (percentil 100, 101 empresas).
Ganancia neta de 2025: $62.002.944 (+$63.733.485 frente a 2024).
Margen operacional de 2025: 6,7% (−0,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 3,7% (percentil 82, 101 empresas).
Margen neto de 2025: 6,0% (+6,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 1,7% (percentil 98, 101 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.026.184.415	+$289.284.957	$257.387.112	P100
Ganancia neta	2025	$62.002.944	+$63.733.485	—	—
Margen operacional	2025	6,7%	−0,5 pp	3,7%	P82
Margen neto	2025	6,0%	+6,3 pp	1,7%	P98

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2025: $155.076.870 (+$261.548.910 frente a 2024).
Flujo de caja libre de 2025: $130.781.001 (+$239.238.887 frente a 2024).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2025: 2,50× (+2,00× frente a 2024); mediana sectorial 0,29× (percentil 86, 95 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($155.076.870) respalda la ganancia neta ($62.002.944): razón FCO/UN de 2,50×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 6,4: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2025	$155.076.870	+$261.548.910	—	—
Flujo de caja libre	2025	$130.781.001	+$239.238.887	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2025	2,50×	+2,00×	0,29×	P86

Preguntas para profundizar

EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 1,90×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.