HYUNDAI COLOMBIA S.A.S.

NIT 901489734

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Memo de análisis de crédito

HYUNDAI COLOMBIA S.A.S.

NIT 901489734 · CIIU 4511 · Comercio de vehículos automotores nuevos · Período 2023–2025

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2023–2025). Salud financiera 62/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 3 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 8,3: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2025: 1,89× (+0,08× frente a 2024); mediana sectorial 1,26× (percentil 100, 101 empresas).
Prueba ácida de 2025: 0,53× (+0,21× frente a 2024); mediana sectorial 0,59× (percentil 38, 101 empresas).
Capital de trabajo neto de 2025: $94.313.594 (+$18.835.368 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 8,1% (−6,7 pp frente a 2024); mediana sectorial 17,3% (percentil 79, 101 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 32 días (−28 días frente a 2024); mediana sectorial 67 días (percentil 79, 101 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaLa razón corriente de 2025 fue 1,89×, frente a una mediana sectorial de 1,26× (101 empresas del CIIU).
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 8,1% en 2025 (−6,7 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue 32 días (−28 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2025	1,89×	+0,08×	1,26×	P100
Prueba ácida	2025	0,53×	+0,21×	0,59×	P38
Capital de trabajo neto	2025	$94.313.594	+$18.835.368	—	—
KTNO / Ingresos	2025	8,1%	−6,7 pp	17,3%	P79
Ciclo de conversión de efectivo	2025	32 días	−28 días	67 días	P79

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 53,8% (+0,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 68,3% (percentil 75, 101 empresas).
Apalancamiento de 2025: 2,16× (+0,02× frente a 2024).
Concentración corto plazo de 2025: 90,8% (−2,7 pp frente a 2024); mediana sectorial 89,4% (percentil 45, 101 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 1,68× (+0,33× frente a 2024); mediana sectorial 2,39× (percentil 32, 92 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa cobertura de intereses de 2025 fue 1,68×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.
AtenciónEl 90,8% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl endeudamiento en 2025 fue 53,8% de los activos, frente a una mediana sectorial de 68,3% (101 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	53,8%	+0,4 pp	68,3%	P75
Apalancamiento	2025	2,16×	+0,02×	—	—
Concentración corto plazo	2025	90,8%	−2,7 pp	89,4%	P45
Cobertura de intereses	2025	1,68×	+0,33×	2,39×	P32

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.179.376.697 (+$543.669.979 frente a 2024); mediana sectorial $257.387.112 (percentil 100, 101 empresas).
Ganancia neta de 2025: $23.029.123 (+$12.765.337 frente a 2024).
Margen operacional de 2025: 2,7% (−3,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 3,7% (percentil 30, 101 empresas).
Margen neto de 2025: 2,0% (+0,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 1,7% (percentil 53, 101 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 6,2% a 2,7% entre 2024 y 2025 (−3,5 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.179.376.697	+$543.669.979	$257.387.112	P100
Ganancia neta	2025	$23.029.123	+$12.765.337	—	—
Margen operacional	2025	2,7%	−3,5 pp	3,7%	P30
Margen neto	2025	2,0%	+0,3 pp	1,7%	P53

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2025: $33.736.047 (−$29.315.358 frente a 2024).
Flujo de caja libre de 2025: $17.494.629 (−$30.745.648 frente a 2024).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2025: 1,46× (−4,68× frente a 2024); mediana sectorial 0,29× (percentil 69, 95 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($33.736.047) respalda la ganancia neta ($23.029.123): razón FCO/UN de 1,46×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 8,3: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2025	$33.736.047	−$29.315.358	—	—
Flujo de caja libre	2025	$17.494.629	−$30.745.648	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2025	1,46×	−4,68×	0,29×	P69

Preguntas para profundizar

EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 1,68×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.