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Memo de consultoría

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NIT 800091549 · CIIU 4651 · Comercio al por mayor de computadores, equipo periférico y programas de informática · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 16,6% anual y la utilidad neta de 5,8%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.127.544.587 (+$118.094.140 frente a 2023); mediana sectorial $928.651.213 (percentil 75, 13 empresas).
Total activos de 2024: $400.938.382 (+$3.938.316 frente a 2023); mediana sectorial $382.143.617 (percentil 52, 13 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.127.544.587	+$118.094.140	$928.651.213	P75
Total activos	2024	$400.938.382	+$3.938.316	$382.143.617	P52

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 10,9% (+1,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 12,3% (percentil 42, 13 empresas).
Margen operacional de 2024: 1,5% (+1,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,5% (percentil 50, 13 empresas).
Margen neto de 2024: 0,7% (−0,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,0% (percentil 47, 13 empresas).
ROA de 2024: 2,0% (−0,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,1% (percentil 50, 13 empresas).
ROE de 2024: 10,4% (−3,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 12,9% (percentil 43, 13 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	10,9%	+1,4 pp	12,3%	P42
Margen operacional	2024	1,5%	+1,6 pp	1,5%	P50
Margen neto	2024	0,7%	−0,3 pp	1,0%	P47
ROA	2024	2,0%	−0,5 pp	2,1%	P50
ROE	2024	10,4%	−3,8 pp	12,9%	P43

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 2,81× (+0,27× frente a 2023); mediana sectorial 2,00× (percentil 98, 13 empresas).
Días de cartera de 2024: 58 días (−13 días frente a 2023); mediana sectorial 108 días (percentil 80, 13 empresas).
Días de inventario de 2024: 56 días (+0 días frente a 2023); mediana sectorial 55 días (percentil 49, 13 empresas).
Días de proveedores de 2024: 58 días (−2 días frente a 2023); mediana sectorial 103 días (percentil 16, 13 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 55 días (−10 días frente a 2023); mediana sectorial 30 días (percentil 27, 13 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	2,81×	+0,27×	2,00×	P98
Días de cartera	2024	58 días	−13 días	108 días	P80
Días de inventario	2024	56 días	+0 días	55 días	P49
Días de proveedores	2024	58 días	−2 días	103 días	P16
Ciclo de conversión de efectivo	2024	55 días	−10 días	30 días	P27

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $172.308.019 (−$9.614.420 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 15,3% (−2,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,4% (percentil 25, 13 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,20× (+0,03× frente a 2023); mediana sectorial 1,20× (percentil 50, 13 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$172.308.019	−$9.614.420	—	—
KTNO / Ingresos	2024	15,3%	−2,7 pp	10,4%	P25
Razón corriente	2024	1,20×	+0,03×	1,20×	P50

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 80,5% (−1,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 80,5% (percentil 50, 13 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 0,45× (+0,48× frente a 2023); mediana sectorial 0,83× (percentil 36, 12 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue 0,45×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
AtenciónEl 98,5% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 5,4: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($18.834.007) respalda la ganancia neta ($8.124.408): razón FCO/UN de 2,32×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	80,5%	−1,9 pp	80,5%	P50
Cobertura de intereses	2024	0,45×	+0,48×	0,83×	P36

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,20× frente a una mediana de 1,20× — la brecha de −0,00× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,72× frente a una mediana de 0,91× — la brecha de −0,19× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 56 días frente a una mediana de 55 días — la brecha de +0 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 58 días frente a una mediana de 103 días — la brecha de −44 días frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 80,5% frente a una mediana de 80,5% — la brecha de +0,0 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 98,5% frente a una mediana de 97,7% — la brecha de +0,8 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.