Cóndor Specialty Coffee SAS

NIT 800148312

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Memo de consultoría

Cóndor Specialty Coffee SAS

NIT 800148312 · CIIU 1061 · Trilla de café · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 16,2% anual y la utilidad neta de 0,1%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.093.766.894 (+$77.451.987 frente a 2023); mediana sectorial $900.831.892 (percentil 63, 10 empresas).
Total activos de 2024: $579.201.311 (+$333.892.635 frente a 2023); mediana sectorial $416.495.605 (percentil 69, 10 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.093.766.894	+$77.451.987	$900.831.892	P63
Total activos	2024	$579.201.311	+$333.892.635	$416.495.605	P69

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 9,7% (+7,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 7,7% (percentil 88, 10 empresas).
Margen operacional de 2024: 1,5% (+0,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,2% (percentil 24, 10 empresas).
Margen neto de 2024: 0,8% (+0,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 0,1% (percentil 90, 10 empresas).
ROA de 2024: 1,6% (+1,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 0,4% (percentil 100, 10 empresas).
ROE de 2024: 18,8% (+17,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,8% (percentil 97, 10 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2024 fue 18,8%, frente a una mediana sectorial de 3,8% (10 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 97 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	9,7%	+7,6 pp	7,7%	P88
Margen operacional	2024	1,5%	+0,9 pp	2,2%	P24
Margen neto	2024	0,8%	+0,8 pp	0,1%	P90
ROA	2024	1,6%	+1,4 pp	0,4%	P100
ROE	2024	18,8%	+17,9 pp	3,8%	P97

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 1,89× (−2,25× frente a 2023); mediana sectorial 2,60× (percentil 24, 10 empresas).
Días de cartera de 2024: 17 días (−3 días frente a 2023); mediana sectorial 20 días (percentil 75, 10 empresas).
Días de inventario de 2024: 185 días (+126 días frente a 2023); mediana sectorial 103 días (percentil 0, 10 empresas).
Días de proveedores de 2024: 168 días (+106 días frente a 2023); mediana sectorial 13 días (percentil 100, 10 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 35 días (+17 días frente a 2023); mediana sectorial 90 días (percentil 86, 10 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	1,89×	−2,25×	2,60×	P24
Días de cartera	2024	17 días	−3 días	20 días	P75
Días de inventario	2024	185 días	+126 días	103 días	P0
Días de proveedores	2024	168 días	+106 días	13 días	P100
Ciclo de conversión de efectivo	2024	35 días	+17 días	90 días	P86

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $99.426.982 (+$48.218.775 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 9,1% (+4,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 23,8% (percentil 86, 10 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,05× (−0,05× frente a 2023); mediana sectorial 1,03× (percentil 57, 10 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 9,1% en 2024 (+4,1 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 35 días (+17 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$99.426.982	+$48.218.775	—	—
KTNO / Ingresos	2024	9,1%	+4,1 pp	23,8%	P86
Razón corriente	2024	1,05×	−0,05×	1,03×	P57

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 91,6% (+7,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 87,7% (percentil 27, 10 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 6,95× (+4,79× frente a 2023); mediana sectorial 1,51× (percentil 100, 9 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($30.525.331) miles de COP.
CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 4,0: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
AtenciónEl 100,0% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 (($30.525.331)) equivale a -3,34× de la ganancia neta ($9.145.466): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($31.926.139) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 6,95×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	91,6%	+7,7 pp	87,7%	P27
Cobertura de intereses	2024	6,95×	+4,79×	1,51×	P100

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Prueba ácida: 0,10× frente a una mediana de 0,30× — la brecha de −0,20× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 185 días frente a una mediana de 103 días — la brecha de +83 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 1,89× frente a una mediana de 2,60× — la brecha de −0,72× frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 91,6% frente a una mediana de 87,7% — la brecha de +3,9 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 100,0% frente a una mediana de 97,6% — la brecha de +2,3 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen operacional: 1,5% frente a una mediana de 2,2% — la brecha de −0,7 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 9,1% (+4,1 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.