BAKER HUGHES DE COLOMBIA

NIT 800206842

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Memo de consultoría

BAKER HUGHES DE COLOMBIA

NIT 800206842 · CIIU 0910 · Actividades de apoyo para la extracción de petróleo y de gas natural · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.046.836.990 (−$196.564.082 frente a 2023); mediana sectorial $85.683.913 (percentil 100, 57 empresas).
Total activos de 2024: $852.213.226 (+$30.161.390 frente a 2023); mediana sectorial $93.407.074 (percentil 100, 57 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.046.836.990	−$196.564.082	$85.683.913	P100
Total activos	2024	$852.213.226	+$30.161.390	$93.407.074	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 15,8% (−8,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 20,2% (percentil 40, 57 empresas).
Margen operacional de 2024: (0,8%) (−7,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,5% (percentil 0, 57 empresas).
Margen neto de 2024: (3,9%) (−8,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,4% (percentil 0, 57 empresas).
ROA de 2024: (4,8%) (−11,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,3% (percentil 0, 57 empresas).
ROE de 2024: (6,5%) (−16,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 9,9% (percentil 100, 57 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2024 fue (6,5%), frente a una mediana sectorial de 9,9% (57 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.
AtenciónEl margen operacional pasó de 6,9% a (0,8%) entre 2023 y 2024 (−7,6 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	15,8%	−8,8 pp	20,2%	P40
Margen operacional	2024	(0,8%)	−7,6 pp	10,5%	P0
Margen neto	2024	(3,9%)	−8,6 pp	4,4%	P0
ROA	2024	(4,8%)	−11,8 pp	4,3%	P0
ROE	2024	(6,5%)	−16,4 pp	9,9%	P100

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 1,23× (−0,28× frente a 2023); mediana sectorial 1,12× (percentil 64, 57 empresas).
Días de cartera de 2024: 92 días (−0 días frente a 2023); mediana sectorial 85 días (percentil 45, 57 empresas).
Días de inventario de 2024: 110 días (+16 días frente a 2023); mediana sectorial 33 días (percentil 16, 56 empresas).
Días de proveedores de 2024: 50 días (+2 días frente a 2023); mediana sectorial 66 días (percentil 29, 56 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 152 días (+14 días frente a 2023); mediana sectorial 72 días (percentil 21, 56 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	1,23×	−0,28×	1,12×	P64
Días de cartera	2024	92 días	−0 días	85 días	P45
Días de inventario	2024	110 días	+16 días	33 días	P16
Días de proveedores	2024	50 días	+2 días	66 días	P29
Ciclo de conversión de efectivo	2024	152 días	+14 días	72 días	P21

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $408.288.096 (−$22.493.564 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 39,0% (+4,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 20,8% (percentil 20, 57 empresas).
Razón corriente de 2024: 3,44× (+0,36× frente a 2023); mediana sectorial 1,89× (percentil 84, 57 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 39,0% en 2024 (+4,4 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 152 días (+14 días frente al año anterior).
FortalezaLa razón corriente de 2024 fue 3,44×, frente a una mediana sectorial de 1,89× (57 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$408.288.096	−$22.493.564	—	—
KTNO / Ingresos	2024	39,0%	+4,4 pp	20,8%	P20
Razón corriente	2024	3,44×	+0,36×	1,89×	P84

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 26,4% (−2,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 40,3% (percentil 71, 57 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: -0,33× (−4,73× frente a 2023); mediana sectorial 2,10× (percentil 0, 45 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue -0,33×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($47.681.474) miles de COP.
AtenciónEl 88,0% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($67.061.747) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 10,4: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	26,4%	−2,5 pp	40,3%	P71
Cobertura de intereses	2024	-0,33×	−4,73×	2,10×	P0

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Días de inventario: 110 días frente a una mediana de 33 días — la brecha de +77 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 92 días frente a una mediana de 85 días — la brecha de +7 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 50 días frente a una mediana de 66 días — la brecha de −16 días frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 88,0% frente a una mediana de 82,4% — la brecha de +5,6 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: -0,33× frente a una mediana de 2,10× — la brecha de −2,43× frente a los pares señala un área de revisión.
Margen bruto: 15,8% frente a una mediana de 20,2% — la brecha de −4,5 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−170,5%) en 2024, con ingresos de $1.046.836.990? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
OperaciónEl margen bruto pasó a 15,8% (−8,8 pp): ¿el deterioro proviene de precios de venta, de costos de insumos o de mezcla de productos?
Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 39,0% (+4,4 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.