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NIT 800251163

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Memo de consultoría

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NIT 800251163 · CIIU 4930 · Transporte por tuberías · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 3,1% anual y la utilidad neta de 2,1%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.459.462 millones de COP (−$209.436 frente a 2024); mediana sectorial $1.459.462 (percentil 50, 5 empresas).
Total activos de 2025: $6.927.592 millones de COP (−$819.644 frente a 2024); mediana sectorial $1.331.961 (percentil 75, 5 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.459.462	−$209.436	$1.459.462	P50
Total activos	2025	$6.927.592	−$819.644	$1.331.961	P75

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 80,1% (−0,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 69,7% (percentil 85, 5 empresas).
Margen operacional de 2025: 76,6% (+1,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 65,2% (percentil 96, 5 empresas).
Margen neto de 2025: 48,5% (−1,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 45,8% (percentil 75, 5 empresas).
ROA de 2025: 10,2% (−0,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 23,3% (percentil 25, 5 empresas).
ROE de 2025: 17,7% (−0,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 30,4% (percentil 25, 5 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	80,1%	−0,2 pp	69,7%	P85
Margen operacional	2025	76,6%	+1,3 pp	65,2%	P96
Margen neto	2025	48,5%	−1,2 pp	45,8%	P75
ROA	2025	10,2%	−0,5 pp	23,3%	P25
ROE	2025	17,7%	−0,2 pp	30,4%	P25

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 0,21× (−0,00× frente a 2024); mediana sectorial 0,53× (percentil 15, 5 empresas).
Días de cartera de 2025: 136 días (+8 días frente a 2024); mediana sectorial 60 días (percentil 25, 5 empresas).
Días de inventario de 2025: 181 días (+37 días frente a 2024); mediana sectorial 10 días (percentil 0, 5 empresas).
Días de proveedores de 2025: 338 días (+69 días frente a 2024); mediana sectorial 160 días (percentil 75, 5 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: -21 días (−25 días frente a 2024); mediana sectorial -38 días (percentil 25, 5 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	0,21×	−0,00×	0,53×	P15
Días de cartera	2025	136 días	+8 días	60 días	P25
Días de inventario	2025	181 días	+37 días	10 días	P0
Días de proveedores	2025	338 días	+69 días	160 días	P75
Ciclo de conversión de efectivo	2025	-21 días	−25 días	-38 días	P25

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $418.993 millones de COP (−$56.664 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 28,7% (+0,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 5,5% (percentil 25, 5 empresas).
Razón corriente de 2025: 2,54× (+0,65× frente a 2024); mediana sectorial 1,95× (percentil 75, 5 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaLa razón corriente de 2025 fue 2,54×, frente a una mediana sectorial de 1,95× (5 empresas del CIIU).
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue -21 días (−25 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$418.993	−$56.664	—	—
KTNO / Ingresos	2025	28,7%	+0,2 pp	5,5%	P25
Razón corriente	2025	2,54×	+0,65×	1,95×	P75

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 42,4% (+2,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 42,4% (percentil 50, 5 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 60,54× (−70,91× frente a 2024); mediana sectorial 2,57× (percentil 100, 14 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaLa cobertura de intereses de 2025 fue 60,54×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($1.237.657 millones de COP) respalda la ganancia neta ($707.570): razón FCO/UN de 1,75×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 7,9: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	42,4%	+2,1 pp	42,4%	P50
Cobertura de intereses	2025	60,54×	−70,91×	2,57×	P100

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Días de inventario: 181 días frente a una mediana de 10 días — la brecha de +171 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 136 días frente a una mediana de 60 días — la brecha de +76 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 0,21× frente a una mediana de 0,53× — la brecha de −0,32× frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 42,4% frente a una mediana de 42,4% — la brecha de +0,0 pp frente a los pares señala un área de revisión.
ROA: 10,2% frente a una mediana de 23,3% — la brecha de −13,0 pp frente a los pares señala un área de revisión.
ROE: 17,7% frente a una mediana de 30,4% — la brecha de −12,7 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.