C.I. TEQUENDAMA S.A.S.

NIT 819004712

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Memo de análisis de crédito

C.I. TEQUENDAMA S.A.S.

NIT 819004712 · CIIU 1032 · Elaboración de jugos de frutas y de hortalizas · Período 2019–2025

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2025). Salud financiera 22/100 frente a la banda sectorial; 3 señal(es) crítica(s) y 2 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 2,1: zona de riesgo según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2025: 0,65× (−0,07× frente a 2024); mediana sectorial 1,21× (percentil 17, 19 empresas).
Prueba ácida de 2025: 0,56× (−0,07× frente a 2024); mediana sectorial 0,90× (percentil 21, 19 empresas).
Capital de trabajo neto de 2025: ($307.804.360) (+$27.479.128 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 19,8% (−33,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 3,8% (percentil 0, 19 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 69 días (−123 días frente a 2024); mediana sectorial -1 días (percentil 0, 19 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2025 fue 0,65×: el pasivo corriente supera al activo corriente.
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 19,8% en 2025 (−33,9 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue 69 días (−123 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2025	0,65×	−0,07×	1,21×	P17
Prueba ácida	2025	0,56×	−0,07×	0,90×	P21
Capital de trabajo neto	2025	($307.804.360)	+$27.479.128	—	—
KTNO / Ingresos	2025	19,8%	−33,9 pp	3,8%	P0
Ciclo de conversión de efectivo	2025	69 días	−123 días	-1 días	P0

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 83,1% (−5,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 64,8% (percentil 21, 19 empresas).
Apalancamiento de 2025: 5,93× (−2,94× frente a 2024).
Concentración corto plazo de 2025: 76,0% (−10,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 74,2% (percentil 46, 19 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 0,26× (−0,34× frente a 2024); mediana sectorial 1,76× (percentil 8, 17 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2025 fue 0,26×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
AtenciónEl endeudamiento en 2025 fue 83,1% de los activos, frente a una mediana sectorial de 64,8% (19 empresas del CIIU).
AtenciónEl 76,0% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	83,1%	−5,6 pp	64,8%	P21
Apalancamiento	2025	5,93×	−2,94×	—	—
Concentración corto plazo	2025	76,0%	−10,4 pp	74,2%	P46
Cobertura de intereses	2025	0,26×	−0,34×	1,76×	P8

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.035.887.942 (+$120.356.555 frente a 2024); mediana sectorial $298.402.839 (percentil 100, 19 empresas).
Ganancia neta de 2025: $2.644.935 (+$4.300.595 frente a 2024).
Margen operacional de 2025: 1,6% (−0,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 3,8% (percentil 20, 19 empresas).
Margen neto de 2025: 0,3% (+0,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 1,4% (percentil 27, 19 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.035.887.942	+$120.356.555	$298.402.839	P100
Ganancia neta	2025	$2.644.935	+$4.300.595	—	—
Margen operacional	2025	1,6%	−0,9 pp	3,8%	P20
Margen neto	2025	0,3%	+0,4 pp	1,4%	P27

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2025: $148.458.227 (+$142.592.898 frente a 2024).
Flujo de caja libre de 2025: $141.879.759 (+$151.772.674 frente a 2024).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2025: 56,13× (+67,21× frente a 2024); mediana sectorial 1,16× (percentil 100, 17 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 2,1: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($148.458.227) respalda la ganancia neta ($2.644.935): razón FCO/UN de 56,13×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2025	$148.458.227	+$142.592.898	—	—
Flujo de caja libre	2025	$141.879.759	+$151.772.674	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2025	56,13×	+67,21×	1,16×	P100

Preguntas para profundizar

EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 0,26×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
EndeudamientoEl endeudamiento llegó a 83,1% de los activos: ¿cuál es la composición del pasivo ($1.145.718.034) entre proveedores, deuda financiera y otras obligaciones?
LiquidezCon una razón corriente de 0,65×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.