MPS MAYORISTA DE COLOMBIA SA

NIT 830018214

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Memo de análisis de crédito

MPS MAYORISTA DE COLOMBIA SA

NIT 830018214 · CIIU 4651 · Comercio al por mayor de computadores, equipo periférico y programas de informática · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 27/100 frente a la banda sectorial; 3 señal(es) crítica(s) y 5 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 4,1: zona de riesgo según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,09× (−0,09× frente a 2023); mediana sectorial 1,20× (percentil 25, 13 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,71× (+0,01× frente a 2023); mediana sectorial 0,91× (percentil 23, 13 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $44.304.473 (−$12.240.698 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 10,4% (+1,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,4% (percentil 50, 13 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 36 días (+6 días frente a 2023); mediana sectorial 30 días (percentil 45, 13 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,09×	−0,09×	1,20×	P25
Prueba ácida	2024	0,71×	+0,01×	0,91×	P23
Capital de trabajo neto	2024	$44.304.473	−$12.240.698	—	—
KTNO / Ingresos	2024	10,4%	+1,9 pp	10,4%	P50
Ciclo de conversión de efectivo	2024	36 días	+6 días	30 días	P45

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 89,8% (+8,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 80,5% (percentil 25, 13 empresas).
Apalancamiento de 2024: 9,83× (+4,44× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 97,9% (−1,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 97,7% (percentil 43, 13 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 0,09× (−2,47× frente a 2023); mediana sectorial 0,83× (percentil 16, 12 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue 0,09×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 89,8% de los activos, frente a una mediana sectorial de 80,5% (13 empresas del CIIU).
AtenciónEl 97,9% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	89,8%	+8,4 pp	80,5%	P25
Apalancamiento	2024	9,83×	+4,44×	—	—
Concentración corto plazo	2024	97,9%	−1,6 pp	97,7%	P43
Cobertura de intereses	2024	0,09×	−2,47×	0,83×	P16

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.340.111.136 (+$120.709.337 frente a 2023); mediana sectorial $928.651.213 (percentil 100, 13 empresas).
Ganancia neta de 2024: ($15.580.773) (−$46.946.961 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 0,1% (−3,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,5% (percentil 4, 13 empresas).
Margen neto de 2024: (1,2%) (−3,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,0% (percentil 25, 13 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2024 fue (26,5%), frente a una mediana sectorial de 12,9% (13 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 0 del sector.
AtenciónEl margen operacional pasó de 4,1% a 0,1% entre 2023 y 2024 (−3,9 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.340.111.136	+$120.709.337	$928.651.213	P100
Ganancia neta	2024	($15.580.773)	−$46.946.961	—	—
Margen operacional	2024	0,1%	−3,9 pp	1,5%	P4
Margen neto	2024	(1,2%)	−3,7 pp	1,0%	P25

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: ($46.812.597) (−$72.573.665 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: ($47.038.357) (−$72.715.157 frente a 2023).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($46.812.597) miles de COP.
CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 4,1: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($47.038.357) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	($46.812.597)	−$72.573.665	—	—
Flujo de caja libre	2024	($47.038.357)	−$72.715.157	—	—

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−149,7%) en 2024, con ingresos de $1.340.111.136? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 0,09×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
EndeudamientoEl endeudamiento llegó a 89,8% de los activos: ¿cuál es la composición del pasivo ($519.688.391) entre proveedores, deuda financiera y otras obligaciones?
LiquidezCon una razón corriente de 1,09×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.