MPS MAYORISTA DE COLOMBIA S A

NIT 830018214

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Memo de análisis de crédito

MPS MAYORISTA DE COLOMBIA S A

NIT 830018214 · CIIU 4651 · Comercio al por mayor de computadores, equipo periférico y programas de informática · Período 2019–2025

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2025). Salud financiera 34/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 5 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 4,8: zona gris según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2025: 1,14× (+0,05× frente a 2024); mediana sectorial 1,54× (percentil 23, 17 empresas).
Prueba ácida de 2025: 0,68× (−0,04× frente a 2024); mediana sectorial 1,04× (percentil 19, 17 empresas).
Capital de trabajo neto de 2025: $71.827 millones de COP (+$27.522 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 9,1% (−1,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 12,2% (percentil 66, 17 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 31 días (−4 días frente a 2024); mediana sectorial 33 días (percentil 54, 17 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa razón corriente de 2025 fue 1,14×, frente a una mediana sectorial de 1,54× (17 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2025	1,14×	+0,05×	1,54×	P23
Prueba ácida	2025	0,68×	−0,04×	1,04×	P19
Capital de trabajo neto	2025	$71.827	+$27.522	—	—
KTNO / Ingresos	2025	9,1%	−1,3 pp	12,2%	P66
Ciclo de conversión de efectivo	2025	31 días	−4 días	33 días	P54

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 85,9% (−4,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 67,2% (percentil 25, 17 empresas).
Apalancamiento de 2025: 7,08× (−2,75× frente a 2024).
Concentración corto plazo de 2025: 99,9% (+1,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 90,4% (percentil 15, 17 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 1,84× (+1,75× frente a 2024); mediana sectorial 3,01× (percentil 25, 13 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa cobertura de intereses de 2025 fue 1,84×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.
AtenciónEl 99,9% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	85,9%	−4,0 pp	67,2%	P25
Apalancamiento	2025	7,08×	−2,75×	—	—
Concentración corto plazo	2025	99,9%	+1,9 pp	90,4%	P15
Cobertura de intereses	2025	1,84×	+1,75×	3,01×	P25

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.603.084 millones de COP (+$262.973 frente a 2024); mediana sectorial $743.210 (percentil 95, 17 empresas).
Ganancia neta de 2025: $8.180 millones de COP (+$23.761 frente a 2024).
Margen operacional de 2025: 2,0% (+1,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 3,4% (percentil 25, 17 empresas).
Margen neto de 2025: 0,5% (+1,7 pp frente a 2024); mediana sectorial 1,7% (percentil 25, 17 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2025 fue 9,7%, frente a una mediana sectorial de 13,8% (17 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 25 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.603.084	+$262.973	$743.210	P95
Ganancia neta	2025	$8.180	+$23.761	—	—
Margen operacional	2025	2,0%	+1,9 pp	3,4%	P25
Margen neto	2025	0,5%	+1,7 pp	1,7%	P25

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2025: $36.810 millones de COP (+$83.623 frente a 2024).
Flujo de caja libre de 2025: $36.406 millones de COP (+$83.444 frente a 2024).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2025: 4,50× (+3,68× frente a 2024); mediana sectorial 0,20× (percentil 87, 16 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 4,8: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($36.810 millones de COP) respalda la ganancia neta ($8.180): razón FCO/UN de 4,50×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2025	$36.810	+$83.623	—	—
Flujo de caja libre	2025	$36.406	+$83.444	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2025	4,50×	+3,68×	0,20×	P87

Preguntas para profundizar

EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 1,84×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
LiquidezCon una razón corriente de 1,14×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.