METROKIA SA

NIT 830078966

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Memo de análisis de crédito

METROKIA SA

NIT 830078966 · CIIU 4511 · Comercio de vehículos automotores nuevos · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 60/100 frente a la banda sectorial; 1 señal(es) crítica(s) y 6 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 5,3: zona gris según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,14× (−0,50× frente a 2023); mediana sectorial 1,34× (percentil 32, 94 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,28× (−0,32× frente a 2023); mediana sectorial 0,59× (percentil 15, 94 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $109.006.960 (−$38.587.406 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 19,2% (+4,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 14,8% (percentil 38, 94 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 79 días (+22 días frente a 2023); mediana sectorial 59 días (percentil 36, 94 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 19,2% en 2024 (+4,9 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 79 días (+22 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,14×	−0,50×	1,34×	P32
Prueba ácida	2024	0,28×	−0,32×	0,59×	P15
Capital de trabajo neto	2024	$109.006.960	−$38.587.406	—	—
KTNO / Ingresos	2024	19,2%	+4,9 pp	14,8%	P38
Ciclo de conversión de efectivo	2024	79 días	+22 días	59 días	P36

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 64,9% (+27,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 64,4% (percentil 49, 94 empresas).
Apalancamiento de 2024: 2,85× (+1,24× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 93,4% (+12,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 89,3% (percentil 38, 94 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 3,34× (−3,13× frente a 2023); mediana sectorial 1,49× (percentil 76, 85 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 93,4% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	64,9%	+27,1 pp	64,4%	P49
Apalancamiento	2024	2,85×	+1,24×	—	—
Concentración corto plazo	2024	93,4%	+12,5 pp	89,3%	P38
Cobertura de intereses	2024	3,34×	−3,13×	1,49×	P76

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.901.012.216 (+$803.455.613 frente a 2023); mediana sectorial $212.696.954 (percentil 100, 94 empresas).
Ganancia neta de 2024: $64.215.837 (+$8.395.137 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 7,5% (−1,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,6% (percentil 98, 94 empresas).
Margen neto de 2024: 3,4% (−1,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,0% (percentil 100, 94 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.901.012.216	+$803.455.613	$212.696.954	P100
Ganancia neta	2024	$64.215.837	+$8.395.137	—	—
Margen operacional	2024	7,5%	−1,2 pp	3,6%	P98
Margen neto	2024	3,4%	−1,7 pp	1,0%	P100

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: ($124.101.439) (−$171.951.183 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: ($147.100.506) (−$182.713.188 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: -1,93× (−2,79× frente a 2023); mediana sectorial 2,37× (percentil 100, 66 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($124.101.439) miles de COP.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 (($124.101.439)) equivale a -1,93× de la ganancia neta ($64.215.837): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($147.100.506) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 5,3: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	($124.101.439)	−$171.951.183	—	—
Flujo de caja libre	2024	($147.100.506)	−$182.713.188	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	-1,93×	−2,79×	2,37×	P100

Preguntas para profundizar

EndeudamientoEl endeudamiento llegó a 64,9% de los activos: ¿cuál es la composición del pasivo ($828.078.219) entre proveedores, deuda financiera y otras obligaciones?
LiquidezCon una razón corriente de 1,14×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Caja¿Qué partidas explican la brecha entre la ganancia neta ($64.215.837) y el flujo de caja operativo (($124.101.439))? ¿Hay ingresos causados no recaudados?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.