CEMEX COLOMBIA S.A.

NIT 860002523

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Memo de consultoría

CEMEX COLOMBIA S.A.

NIT 860002523 · CIIU 0811 · Extracción de piedra, arena, arcillas comunes, yeso y anhidrita · Período 2023–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.899.086.417 (+$10.001.220 frente a 2023); mediana sectorial $29.064.621 (percentil 100, 11 empresas).
Total activos de 2024: $3.303.959.348 (+$259.984.340 frente a 2023); mediana sectorial $37.737.614 (percentil 100, 11 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.899.086.417	+$10.001.220	$29.064.621	P100
Total activos	2024	$3.303.959.348	+$259.984.340	$37.737.614	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 37,5% (+0,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 20,0% (percentil 100, 11 empresas).
Margen operacional de 2024: 3,7% (+1,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,2% (percentil 15, 11 empresas).
Margen neto de 2024: (1,4%) (−3,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 5,5% (percentil 0, 11 empresas).
ROA de 2024: (0,8%) (−2,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,1% (percentil 0, 11 empresas).
ROE de 2024: (1,2%) (−3,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,6% (percentil 0, 11 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2024 fue (1,2%), frente a una mediana sectorial de 6,6% (11 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 0 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	37,5%	+0,2 pp	20,0%	P100
Margen operacional	2024	3,7%	+1,2 pp	10,2%	P15
Margen neto	2024	(1,4%)	−3,8 pp	5,5%	P0
ROA	2024	(0,8%)	−2,3 pp	3,1%	P0
ROE	2024	(1,2%)	−3,4 pp	6,6%	P0

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 0,57× (−0,05× frente a 2023); mediana sectorial 0,95× (percentil 25, 11 empresas).
Días de cartera de 2024: 38 días (+9 días frente a 2023); mediana sectorial 72 días (percentil 85, 11 empresas).
Días de inventario de 2024: 46 días (−10 días frente a 2023); mediana sectorial 44 días (percentil 48, 11 empresas).
Días de proveedores de 2024: 129 días (+13 días frente a 2023); mediana sectorial 53 días (percentil 88, 11 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: -45 días (−14 días frente a 2023); mediana sectorial 39 días (percentil 100, 11 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	0,57×	−0,05×	0,95×	P25
Días de cartera	2024	38 días	+9 días	72 días	P85
Días de inventario	2024	46 días	−10 días	44 días	P48
Días de proveedores	2024	129 días	+13 días	53 días	P88
Ciclo de conversión de efectivo	2024	-45 días	−14 días	39 días	P100

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: ($71.665.372) (−$28.173.482 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: (3,8%) (−1,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 13,9% (percentil 100, 11 empresas).
Razón corriente de 2024: 0,87× (−0,10× frente a 2023); mediana sectorial 1,69× (percentil 17, 11 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,87×: el pasivo corriente supera al activo corriente.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue -45 días (−14 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	($71.665.372)	−$28.173.482	—	—
KTNO / Ingresos	2024	(3,8%)	−1,5 pp	13,9%	P100
Razón corriente	2024	0,87×	−0,10×	1,69×	P17

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 35,9% (+5,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 36,2% (percentil 53, 11 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 1,01× (+0,44× frente a 2023); mediana sectorial 5,11× (percentil 14, 10 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa cobertura de intereses de 2024 fue 1,01×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($335.375.019) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 6,0: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	35,9%	+5,1 pp	36,2%	P53
Cobertura de intereses	2024	1,01×	+0,44×	5,11×	P14

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 0,87× frente a una mediana de 1,69× — la brecha de −0,82× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,60× frente a una mediana de 1,28× — la brecha de −0,69× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 46 días frente a una mediana de 44 días — la brecha de +2 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 0,57× frente a una mediana de 0,95× — la brecha de −0,37× frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: 1,01× frente a una mediana de 5,11× — la brecha de −4,09× frente a los pares señala un área de revisión.
Margen operacional: 3,7% frente a una mediana de 10,2% — la brecha de −6,5 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−154,9%) en 2024, con ingresos de $1.899.086.417? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.