NOVARTIS DE COLOMBIA S.A.

NIT 860002538

Cargando...

Memo de consultoría

NOVARTIS DE COLOMBIA S.A.

NIT 860002538 · CIIU 4645 · Comercio al por mayor de productos farmacéuticos, medicinales, cosméticos y de tocador · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.030.381.539 (−$165.678.196 frente a 2023); mediana sectorial $232.073.275 (percentil 100, 87 empresas).
Total activos de 2024: $539.483.822 (−$153.373.203 frente a 2023); mediana sectorial $192.115.902 (percentil 95, 87 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.030.381.539	−$165.678.196	$232.073.275	P100
Total activos	2024	$539.483.822	−$153.373.203	$192.115.902	P95

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 29,6% (+19,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 33,7% (percentil 39, 87 empresas).
Margen operacional de 2024: 10,1% (+5,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,2% (percentil 65, 87 empresas).
Margen neto de 2024: 1,4% (−1,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,6% (percentil 36, 87 empresas).
ROA de 2024: 2,8% (−1,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,9% (percentil 41, 87 empresas).
ROE de 2024: 7,1% (−8,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,8% (percentil 38, 87 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl margen operacional pasó de 4,6% a 10,1% entre 2023 y 2024 (+5,5 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	29,6%	+19,1 pp	33,7%	P39
Margen operacional	2024	10,1%	+5,5 pp	6,2%	P65
Margen neto	2024	1,4%	−1,1 pp	2,6%	P36
ROA	2024	2,8%	−1,7 pp	3,9%	P41
ROE	2024	7,1%	−8,6 pp	10,8%	P38

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 1,91× (+0,18× frente a 2023); mediana sectorial 1,32× (percentil 97, 87 empresas).
Días de cartera de 2024: 93 días (−18 días frente a 2023); mediana sectorial 120 días (percentil 76, 87 empresas).
Días de inventario de 2024: 77 días (+11 días frente a 2023); mediana sectorial 111 días (percentil 73, 87 empresas).
Días de proveedores de 2024: 145 días (−16 días frente a 2023); mediana sectorial 171 días (percentil 37, 87 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 25 días (+9 días frente a 2023); mediana sectorial 52 días (percentil 68, 87 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	1,91×	+0,18×	1,32×	P97
Días de cartera	2024	93 días	−18 días	120 días	P76
Días de inventario	2024	77 días	+11 días	111 días	P73
Días de proveedores	2024	145 días	−16 días	171 días	P37
Ciclo de conversión de efectivo	2024	25 días	+9 días	52 días	P68

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $128.193.741 (+$41.778.818 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 12,4% (+5,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 20,2% (percentil 73, 87 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,31× (+0,10× frente a 2023); mediana sectorial 1,50× (percentil 31, 87 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 12,4% en 2024 (+5,2 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$128.193.741	+$41.778.818	—	—
KTNO / Ingresos	2024	12,4%	+5,2 pp	20,2%	P73
Razón corriente	2024	1,31×	+0,10×	1,50×	P31

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 61,4% (−10,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 59,6% (percentil 47, 87 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 119,53× (+60,64× frente a 2023); mediana sectorial 3,74× (percentil 100, 62 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($10.906.450) miles de COP.
AtenciónEl 98,2% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 (($10.906.450)) equivale a -0,73× de la ganancia neta ($14.869.552): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($13.771.715) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 119,53×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 7,6: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	61,4%	−10,6 pp	59,6%	P47
Cobertura de intereses	2024	119,53×	+60,64×	3,74×	P100

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,31× frente a una mediana de 1,50× — la brecha de −0,19× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,84× frente a una mediana de 1,02× — la brecha de −0,18× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 145 días frente a una mediana de 171 días — la brecha de −26 días frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 61,4% frente a una mediana de 59,6% — la brecha de +1,8 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 98,2% frente a una mediana de 95,3% — la brecha de +2,9 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen bruto: 29,6% frente a una mediana de 33,7% — la brecha de −4,1 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−51,4%) en 2024, con ingresos de $1.030.381.539? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 12,4% (+5,2 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.