PRIMAX COLOMBIA S.A.

NIT 860002554

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Memo de análisis de crédito

PRIMAX COLOMBIA S.A.

NIT 860002554 · CIIU 4661 · Comercio al por mayor de combustibles sólidos, líquidos, gaseosos y productos conexos · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 60/100 frente a la banda sectorial; 1 señal(es) crítica(s) y 2 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 4,5: zona gris según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 0,74× (−0,23× frente a 2023); mediana sectorial 1,44× (percentil 16, 35 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,42× (−0,06× frente a 2023); mediana sectorial 1,09× (percentil 14, 35 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: ($285.855.207) (−$259.426.436 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 0,5% (−1,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 5,1% (percentil 75, 35 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 1 días (−4 días frente a 2023); mediana sectorial 16 días (percentil 77, 35 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,74×: el pasivo corriente supera al activo corriente.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	0,74×	−0,23×	1,44×	P16
Prueba ácida	2024	0,42×	−0,06×	1,09×	P14
Capital de trabajo neto	2024	($285.855.207)	−$259.426.436	—	—
KTNO / Ingresos	2024	0,5%	−1,0 pp	5,1%	P75
Ciclo de conversión de efectivo	2024	1 días	−4 días	16 días	P77

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 72,9% (−0,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 67,3% (percentil 43, 35 empresas).
Apalancamiento de 2024: 3,68× (−0,05× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 74,7% (+15,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 74,7% (percentil 50, 35 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 4,76× (+1,65× frente a 2023); mediana sectorial 1,53× (percentil 99, 25 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 74,7% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 4,76×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	72,9%	−0,4 pp	67,3%	P43
Apalancamiento	2024	3,68×	−0,05×	—	—
Concentración corto plazo	2024	74,7%	+15,3 pp	74,7%	P50
Cobertura de intereses	2024	4,76×	+1,65×	1,53×	P99

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $10.479.601.216 (+$1.462.739.348 frente a 2023); mediana sectorial $354.874.186 (percentil 100, 35 empresas).
Ganancia neta de 2024: $158.790.529 (+$70.651.059 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 2,8% (+0,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,8% (percentil 51, 35 empresas).
Margen neto de 2024: 1,5% (+0,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 0,9% (percentil 61, 35 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2024 fue 28,6%, frente a una mediana sectorial de 13,2% (35 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$10.479.601.216	+$1.462.739.348	$354.874.186	P100
Ganancia neta	2024	$158.790.529	+$70.651.059	—	—
Margen operacional	2024	2,8%	+0,7 pp	2,8%	P51
Margen neto	2024	1,5%	+0,5 pp	0,9%	P61

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $304.989.959 (+$262.163.302 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $203.820.758 (+$307.383.351 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 1,92× (+1,43× frente a 2023); mediana sectorial 1,15× (percentil 67, 28 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 4,5: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($304.989.959) respalda la ganancia neta ($158.790.529): razón FCO/UN de 1,92×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$304.989.959	+$262.163.302	—	—
Flujo de caja libre	2024	$203.820.758	+$307.383.351	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	1,92×	+1,43×	1,15×	P67

Preguntas para profundizar

LiquidezCon una razón corriente de 0,74×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.