Halliburton Latin America S. R.L Sucursal Colombia

NIT 860051812

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Memo de consultoría

Halliburton Latin America S. R.L Sucursal Colombia

NIT 860051812 · CIIU 0910 · Actividades de apoyo para la extracción de petróleo y de gas natural · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.054.677.437 (−$320.757.999 frente a 2023); mediana sectorial $85.683.913 (percentil 100, 57 empresas).
Total activos de 2024: $734.704.250 (−$68.796.924 frente a 2023); mediana sectorial $93.407.074 (percentil 100, 57 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.054.677.437	−$320.757.999	$85.683.913	P100
Total activos	2024	$734.704.250	−$68.796.924	$93.407.074	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: (7,5%) (−11,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 20,2% (percentil 0, 57 empresas).
Margen operacional de 2024: (1,0%) (−4,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,5% (percentil 0, 57 empresas).
Margen neto de 2024: (5,1%) (−11,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,4% (percentil 0, 57 empresas).
ROA de 2024: (7,3%) (−18,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,3% (percentil 0, 57 empresas).
ROE de 2024: (10,1%) (−25,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 9,9% (percentil 100, 57 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2024 fue (10,1%), frente a una mediana sectorial de 9,9% (57 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.
AtenciónEl margen operacional pasó de 3,6% a (1,0%) entre 2023 y 2024 (−4,6 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	(7,5%)	−11,1 pp	20,2%	P0
Margen operacional	2024	(1,0%)	−4,6 pp	10,5%	P0
Margen neto	2024	(5,1%)	−11,6 pp	4,4%	P0
ROA	2024	(7,3%)	−18,4 pp	4,3%	P0
ROE	2024	(10,1%)	−25,7 pp	9,9%	P100

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 1,44× (−0,28× frente a 2023); mediana sectorial 1,12× (percentil 90, 57 empresas).
Días de cartera de 2024: 106 días (+17 días frente a 2023); mediana sectorial 85 días (percentil 35, 57 empresas).
Días de inventario de 2024: 53 días (−5 días frente a 2023); mediana sectorial 33 días (percentil 41, 56 empresas).
Días de proveedores de 2024: 35 días (−2 días frente a 2023); mediana sectorial 66 días (percentil 18, 56 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 125 días (+14 días frente a 2023); mediana sectorial 72 días (percentil 31, 56 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	1,44×	−0,28×	1,12×	P90
Días de cartera	2024	106 días	+17 días	85 días	P35
Días de inventario	2024	53 días	−5 días	33 días	P41
Días de proveedores	2024	35 días	−2 días	66 días	P18
Ciclo de conversión de efectivo	2024	125 días	+14 días	72 días	P31

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $364.414.153 (−$48.815.500 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 34,6% (+4,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 20,8% (percentil 27, 57 empresas).
Razón corriente de 2024: 3,10× (+0,05× frente a 2023); mediana sectorial 1,89× (percentil 76, 57 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 34,6% en 2024 (+4,5 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 125 días (+14 días frente al año anterior).
FortalezaLa razón corriente de 2024 fue 3,10×, frente a una mediana sectorial de 1,89× (57 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$364.414.153	−$48.815.500	—	—
KTNO / Ingresos	2024	34,6%	+4,5 pp	20,8%	P27
Razón corriente	2024	3,10×	+0,05×	1,89×	P76

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 27,5% (−1,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 40,3% (percentil 70, 57 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: -0,10× (−0,34× frente a 2023); mediana sectorial 2,10× (percentil 0, 45 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue -0,10×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
AtenciónEl 91,9% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($3.388.070) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 8,6: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	27,5%	−1,6 pp	40,3%	P70
Cobertura de intereses	2024	-0,10×	−0,34×	2,10×	P0

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Días de inventario: 53 días frente a una mediana de 33 días — la brecha de +20 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 106 días frente a una mediana de 85 días — la brecha de +21 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 35 días frente a una mediana de 66 días — la brecha de −32 días frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 91,9% frente a una mediana de 82,4% — la brecha de +9,5 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: -0,10× frente a una mediana de 2,10× — la brecha de −2,20× frente a los pares señala un área de revisión.
Margen bruto: (7,5%) frente a una mediana de 20,2% — la brecha de −27,8 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−160,8%) en 2024, con ingresos de $1.054.677.437? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
OperaciónEl margen bruto pasó a (7,5%) (−11,1 pp): ¿el deterioro proviene de precios de venta, de costos de insumos o de mezcla de productos?
Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 34,6% (+4,5 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.