Halliburton Latin America S. R.L Sucursal Colombia

NIT 860051812

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Memo de análisis de crédito

Halliburton Latin America S. R.L Sucursal Colombia

NIT 860051812 · CIIU 0910 · Actividades de apoyo para la extracción de petróleo y de gas natural · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 36/100 frente a la banda sectorial; 1 señal(es) crítica(s) y 6 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 8,6: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 3,10× (+0,05× frente a 2023); mediana sectorial 1,89× (percentil 76, 57 empresas).
Prueba ácida de 2024: 2,21× (+0,14× frente a 2023); mediana sectorial 1,60× (percentil 69, 57 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $390.459.255 (−$52.559.896 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 34,6% (+4,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 20,8% (percentil 27, 57 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 125 días (+14 días frente a 2023); mediana sectorial 72 días (percentil 31, 56 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 34,6% en 2024 (+4,5 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 125 días (+14 días frente al año anterior).
FortalezaLa razón corriente de 2024 fue 3,10×, frente a una mediana sectorial de 1,89× (57 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	3,10×	+0,05×	1,89×	P76
Prueba ácida	2024	2,21×	+0,14×	1,60×	P69
Capital de trabajo neto	2024	$390.459.255	−$52.559.896	—	—
KTNO / Ingresos	2024	34,6%	+4,5 pp	20,8%	P27
Ciclo de conversión de efectivo	2024	125 días	+14 días	72 días	P31

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 27,5% (−1,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 40,3% (percentil 70, 57 empresas).
Apalancamiento de 2024: 1,38× (−0,03× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 91,9% (−0,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 82,4% (percentil 28, 57 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: -0,10× (−0,34× frente a 2023); mediana sectorial 2,10× (percentil 0, 45 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue -0,10×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
AtenciónEl 91,9% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	27,5%	−1,6 pp	40,3%	P70
Apalancamiento	2024	1,38×	−0,03×	—	—
Concentración corto plazo	2024	91,9%	−0,7 pp	82,4%	P28
Cobertura de intereses	2024	-0,10×	−0,34×	2,10×	P0

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.054.677.437 (−$320.757.999 frente a 2023); mediana sectorial $85.683.913 (percentil 100, 57 empresas).
Ganancia neta de 2024: ($53.889.970) (−$142.503.370 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: (1,0%) (−4,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,5% (percentil 0, 57 empresas).
Margen neto de 2024: (5,1%) (−11,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,4% (percentil 0, 57 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2024 fue (10,1%), frente a una mediana sectorial de 9,9% (57 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.
AtenciónEl margen operacional pasó de 3,6% a (1,0%) entre 2023 y 2024 (−4,6 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.054.677.437	−$320.757.999	$85.683.913	P100
Ganancia neta	2024	($53.889.970)	−$142.503.370	—	—
Margen operacional	2024	(1,0%)	−4,6 pp	10,5%	P0
Margen neto	2024	(5,1%)	−11,6 pp	4,4%	P0

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $92.577.700 (+$113.834.530 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: ($3.388.070) (+$17.868.760 frente a 2023).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($3.388.070) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 8,6: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$92.577.700	+$113.834.530	—	—
Flujo de caja libre	2024	($3.388.070)	+$17.868.760	—	—

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−160,8%) en 2024, con ingresos de $1.054.677.437? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
EndeudamientoCon una cobertura de intereses de -0,10×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.