Industrias haceb S.A.

NIT 890900281

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Memo de análisis de crédito

Industrias haceb S.A.

NIT 890900281 · CIIU 2750 · Fabricación de aparatos de uso doméstico · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 60/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 3 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 5,3: zona gris según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,09× (−0,01× frente a 2023); mediana sectorial 1,23× (percentil 24, 7 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,62× (−0,01× frente a 2023); mediana sectorial 0,66× (percentil 24, 7 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $45.969.119 (−$1.897.891 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 17,8% (−1,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 25,0% (percentil 69, 7 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 60 días (−6 días frente a 2023); mediana sectorial 101 días (percentil 71, 7 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa razón corriente de 2024 fue 1,09×, frente a una mediana sectorial de 1,23× (7 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,09×	−0,01×	1,23×	P24
Prueba ácida	2024	0,62×	−0,01×	0,66×	P24
Capital de trabajo neto	2024	$45.969.119	−$1.897.891	—	—
KTNO / Ingresos	2024	17,8%	−1,0 pp	25,0%	P69
Ciclo de conversión de efectivo	2024	60 días	−6 días	101 días	P71

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 58,7% (−1,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 58,7% (percentil 50, 7 empresas).
Apalancamiento de 2024: 2,42× (−0,11× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 84,4% (+4,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 84,4% (percentil 50, 7 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 3,56× (+1,22× frente a 2023); mediana sectorial 2,75× (percentil 72, 7 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 84,4% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	58,7%	−1,8 pp	58,7%	P50
Apalancamiento	2024	2,42×	−0,11×	—	—
Concentración corto plazo	2024	84,4%	+4,5 pp	84,4%	P50
Cobertura de intereses	2024	3,56×	+1,22×	2,75×	P72

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.336.815.023 (+$82.696.369 frente a 2023); mediana sectorial $773.897.010 (percentil 100, 7 empresas).
Ganancia neta de 2024: $52.667.630 (+$25.631.971 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 8,5% (+2,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,9% (percentil 85, 7 empresas).
Margen neto de 2024: 3,9% (+1,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,9% (percentil 90, 7 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl margen operacional pasó de 6,2% a 8,5% entre 2023 y 2024 (+2,3 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.336.815.023	+$82.696.369	$773.897.010	P100
Ganancia neta	2024	$52.667.630	+$25.631.971	—	—
Margen operacional	2024	8,5%	+2,3 pp	6,9%	P85
Margen neto	2024	3,9%	+1,8 pp	2,9%	P90

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $119.155.450 (+$24.373.477 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $89.517.920 (+$13.009.805 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 2,26× (−1,24× frente a 2023); mediana sectorial 2,14× (percentil 55, 6 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 5,3: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($119.155.450) respalda la ganancia neta ($52.667.630): razón FCO/UN de 2,26×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$119.155.450	+$24.373.477	—	—
Flujo de caja libre	2024	$89.517.920	+$13.009.805	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	2,26×	−1,24×	2,14×	P55

Preguntas para profundizar

LiquidezCon una razón corriente de 1,09×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.