AUTOTECNICA COLOMBIANA SAS

NIT 890900317

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Memo de análisis de crédito

AUTOTECNICA COLOMBIANA SAS

NIT 890900317 · CIIU 3091 · Fabricación de motocicletas · Período 2019–2025

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2025). Salud financiera 31/100 frente a la banda sectorial; 1 señal(es) crítica(s) y 4 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 6,2: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2025: 1,46× (+0,10× frente a 2024); mediana sectorial 1,49× (percentil 47, 6 empresas).
Prueba ácida de 2025: 0,69× (+0,07× frente a 2024); mediana sectorial 0,62× (percentil 52, 6 empresas).
Capital de trabajo neto de 2025: $190.992.825 (+$43.227.545 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 23,3% (−5,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 20,5% (percentil 42, 6 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 86 días (−12 días frente a 2024); mediana sectorial 83 días (percentil 48, 6 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 23,3% en 2025 (−5,0 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue 86 días (−12 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2025	1,46×	+0,10×	1,49×	P47
Prueba ácida	2025	0,69×	+0,07×	0,62×	P52
Capital de trabajo neto	2025	$190.992.825	+$43.227.545	—	—
KTNO / Ingresos	2025	23,3%	−5,0 pp	20,5%	P42
Ciclo de conversión de efectivo	2025	86 días	−12 días	83 días	P48

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 66,8% (−3,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 57,4% (percentil 39, 6 empresas).
Apalancamiento de 2025: 3,01× (−0,34× frente a 2024).
Concentración corto plazo de 2025: 95,0% (−3,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 87,1% (percentil 0, 6 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 1,13× (+0,68× frente a 2024); mediana sectorial 2,01× (percentil 18, 6 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa cobertura de intereses de 2025 fue 1,13×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.
AtenciónEl 95,0% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	66,8%	−3,4 pp	57,4%	P39
Apalancamiento	2025	3,01×	−0,34×	—	—
Concentración corto plazo	2025	95,0%	−3,0 pp	87,1%	P0
Cobertura de intereses	2025	1,13×	+0,68×	2,01×	P18

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.153.097.510 (+$522.779.303 frente a 2024); mediana sectorial $1.411.691.331 (percentil 25, 6 empresas).
Ganancia neta de 2025: $39.218.657 (+$66.885.012 frente a 2024).
Margen operacional de 2025: 3,1% (+0,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 11,0% (percentil 8, 6 empresas).
Margen neto de 2025: 3,4% (+7,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 5,9% (percentil 25, 6 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.153.097.510	+$522.779.303	$1.411.691.331	P25
Ganancia neta	2025	$39.218.657	+$66.885.012	—	—
Margen operacional	2025	3,1%	+0,3 pp	11,0%	P8
Margen neto	2025	3,4%	+7,8 pp	5,9%	P25

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2025: ($35.399.575) (−$8.700.095 frente a 2024).
Flujo de caja libre de 2025: ($40.389.175) (−$10.005.681 frente a 2024).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2025: -0,90× (+0,15× frente a 2024); mediana sectorial 0,09× (percentil 32, 6 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2025 fue negativo: ($35.399.575) miles de COP.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2025 (($35.399.575)) equivale a -0,90× de la ganancia neta ($39.218.657): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2025 fue ($40.389.175) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 6,2: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2025	($35.399.575)	−$8.700.095	—	—
Flujo de caja libre	2025	($40.389.175)	−$10.005.681	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2025	-0,90×	+0,15×	0,09×	P32

Preguntas para profundizar

EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 1,13×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
Caja¿Qué partidas explican la brecha entre la ganancia neta ($39.218.657) y el flujo de caja operativo (($35.399.575))? ¿Hay ingresos causados no recaudados?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.