CONTEGRAL S.A.S.

NIT 890901271

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Memo de análisis de crédito

CONTEGRAL S.A.S.

NIT 890901271 · CIIU 1090 · Elaboración de alimentos preparados para animales · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 48/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 2 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 7,5: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,36× (+0,10× frente a 2023); mediana sectorial 1,39× (percentil 44, 23 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,80× (+0,18× frente a 2023); mediana sectorial 0,89× (percentil 35, 23 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $194.306.145 (+$61.916.339 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 6,1% (+1,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,5% (percentil 56, 23 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 22 días (+5 días frente a 2023); mediana sectorial 25 días (percentil 57, 23 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,36×	+0,10×	1,39×	P44
Prueba ácida	2024	0,80×	+0,18×	0,89×	P35
Capital de trabajo neto	2024	$194.306.145	+$61.916.339	—	—
KTNO / Ingresos	2024	6,1%	+1,4 pp	6,5%	P56
Ciclo de conversión de efectivo	2024	22 días	+5 días	25 días	P57

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 50,9% (+1,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 53,5% (percentil 57, 23 empresas).
Apalancamiento de 2024: 2,04× (+0,06× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 91,4% (+0,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 85,9% (percentil 26, 23 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 6,17× (+3,23× frente a 2023); mediana sectorial 5,66× (percentil 54, 22 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 91,4% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 6,17×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	50,9%	+1,4 pp	53,5%	P57
Apalancamiento	2024	2,04×	+0,06×	—	—
Concentración corto plazo	2024	91,4%	+0,6 pp	85,9%	P26
Cobertura de intereses	2024	6,17×	+3,23×	5,66×	P54

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $2.791.240.142 (−$794.718.258 frente a 2023); mediana sectorial $222.389.988 (percentil 100, 23 empresas).
Ganancia neta de 2024: $137.147.945 (−$13.613.982 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 8,5% (+0,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 8,2% (percentil 53, 23 empresas).
Margen neto de 2024: 4,9% (+0,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,0% (percentil 67, 23 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$2.791.240.142	−$794.718.258	$222.389.988	P100
Ganancia neta	2024	$137.147.945	−$13.613.982	—	—
Margen operacional	2024	8,5%	+0,5 pp	8,2%	P53
Margen neto	2024	4,9%	+0,7 pp	4,0%	P67

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $62.811.338 (−$181.209.594 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $36.204.054 (−$177.647.611 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 0,46× (−1,16× frente a 2023); mediana sectorial 0,99× (percentil 31, 23 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 ($62.811.338) equivale a 0,46× de la ganancia neta ($137.147.945): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 7,5: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$62.811.338	−$181.209.594	—	—
Flujo de caja libre	2024	$36.204.054	−$177.647.611	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	0,46×	−1,16×	0,99×	P31

Preguntas para profundizar

Caja¿Qué partidas explican la brecha entre la ganancia neta ($137.147.945) y el flujo de caja operativo ($62.811.338)? ¿Hay ingresos causados no recaudados?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.