SUZUKI MOTOR DE COLOMBIA SA

NIT 891410137

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Memo de análisis de crédito

SUZUKI MOTOR DE COLOMBIA SA

NIT 891410137 · CIIU 3091 · Fabricación de motocicletas · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 78/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 1 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 11,4: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 3,29× (−2,25× frente a 2023); mediana sectorial 1,36× (percentil 97, 7 empresas).
Prueba ácida de 2024: 2,25× (−0,58× frente a 2023); mediana sectorial 0,63× (percentil 100, 7 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $542.798.396 (+$121.469.784 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 18,5% (−10,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,0% (percentil 34, 7 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 83 días (−41 días frente a 2023); mediana sectorial 46 días (percentil 29, 7 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaLa razón corriente de 2024 fue 3,29×, frente a una mediana sectorial de 1,36× (7 empresas del CIIU).
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 18,5% en 2024 (−10,5 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 83 días (−41 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	3,29×	−2,25×	1,36×	P97
Prueba ácida	2024	2,25×	−0,58×	0,63×	P100
Capital de trabajo neto	2024	$542.798.396	+$121.469.784	—	—
KTNO / Ingresos	2024	18,5%	−10,5 pp	10,0%	P34
Ciclo de conversión de efectivo	2024	83 días	−41 días	46 días	P29

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 25,8% (+12,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 61,3% (percentil 84, 7 empresas).
Apalancamiento de 2024: 1,35× (+0,19× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 88,2% (−5,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 88,7% (percentil 65, 7 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 6,18× (+4,82× frente a 2023); mediana sectorial 1,11× (percentil 90, 7 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 88,2% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 25,8% de los activos, frente a una mediana sectorial de 61,3% (7 empresas del CIIU).
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 6,18×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	25,8%	+12,2 pp	61,3%	P84
Apalancamiento	2024	1,35×	+0,19×	—	—
Concentración corto plazo	2024	88,2%	−5,3 pp	88,7%	P65
Cobertura de intereses	2024	6,18×	+4,82×	1,11×	P90

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.180.737.413 (+$167.081.703 frente a 2023); mediana sectorial $748.465.482 (percentil 70, 7 empresas).
Ganancia neta de 2024: $144.157.516 (+$61.203.364 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 14,3% (+7,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,1% (percentil 83, 7 empresas).
Margen neto de 2024: 12,2% (+4,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,4% (percentil 90, 7 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl margen operacional pasó de 7,2% a 14,3% entre 2023 y 2024 (+7,1 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.180.737.413	+$167.081.703	$748.465.482	P70
Ganancia neta	2024	$144.157.516	+$61.203.364	—	—
Margen operacional	2024	14,3%	+7,1 pp	10,1%	P83
Margen neto	2024	12,2%	+4,0 pp	1,4%	P90

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $284.413.501 (+$271.216.685 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $269.067.768 (+$278.778.128 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 1,97× (+1,81× frente a 2023); mediana sectorial 0,66× (percentil 69, 7 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($284.413.501) respalda la ganancia neta ($144.157.516): razón FCO/UN de 1,97×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 11,4: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$284.413.501	+$271.216.685	—	—
Flujo de caja libre	2024	$269.067.768	+$278.778.128	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	1,97×	+1,81×	0,66×	P69

Preguntas para profundizar

EndeudamientoEl endeudamiento llegó a 25,8% de los activos: ¿cuál es la composición del pasivo ($268.738.654) entre proveedores, deuda financiera y otras obligaciones?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.