ONGC VIDESH LIMITED SUCURSAL COLOMBIANA

NIT 900196778

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Memo de análisis de crédito

ONGC VIDESH LIMITED SUCURSAL COLOMBIANA

NIT 900196778 · CIIU 0610 · Extracción de petróleo crudo · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 56/100 frente a la banda sectorial; 1 señal(es) crítica(s) y 3 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 14,0: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 0,72× (−0,09× frente a 2023); mediana sectorial 1,00× (percentil 35, 35 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,72× (−0,09× frente a 2023); mediana sectorial 0,89× (percentil 40, 35 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: ($175.148.974) (−$106.808.615 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 5,3% (−3,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,7% (percentil 43, 35 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: -83 días (+50 días frente a 2023); mediana sectorial -48 días (percentil 74, 35 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,72×: el pasivo corriente supera al activo corriente.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue -83 días (+50 días frente al año anterior).
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 5,3% en 2024 (−3,3 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	0,72×	−0,09×	1,00×	P35
Prueba ácida	2024	0,72×	−0,09×	0,89×	P40
Capital de trabajo neto	2024	($175.148.974)	−$106.808.615	—	—
KTNO / Ingresos	2024	5,3%	−3,3 pp	2,7%	P43
Ciclo de conversión de efectivo	2024	-83 días	+50 días	-48 días	P74

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 69,6% (+11,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 47,1% (percentil 10, 35 empresas).
Apalancamiento de 2024: 3,29× (+0,91× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 88,6% (−1,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 56,0% (percentil 0, 35 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 69,6% de los activos, frente a una mediana sectorial de 47,1% (35 empresas del CIIU).
AtenciónEl 88,6% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	69,6%	+11,6 pp	47,1%	P10
Apalancamiento	2024	3,29×	+0,91×	—	—
Concentración corto plazo	2024	88,6%	−1,2 pp	56,0%	P0

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.179.435.004 (−$307.208.437 frente a 2023); mediana sectorial $278.406.996 (percentil 77, 35 empresas).
Ganancia neta de 2024: $439.926.452 (−$100.086.444 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 73,1% (+18,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 33,1% (percentil 100, 35 empresas).
Margen neto de 2024: 37,3% (+1,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 11,4% (percentil 100, 35 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2024 fue 141,5%, frente a una mediana sectorial de 6,3% (35 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.
FortalezaEl margen operacional pasó de 54,6% a 73,1% entre 2023 y 2024 (+18,5 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.179.435.004	−$307.208.437	$278.406.996	P77
Ganancia neta	2024	$439.926.452	−$100.086.444	—	—
Margen operacional	2024	73,1%	+18,5 pp	33,1%	P100
Margen neto	2024	37,3%	+1,0 pp	11,4%	P100

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $690.068.561 (+$362.342.302 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $547.229.079 (+$234.140.229 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 1,57× (+0,96× frente a 2023); mediana sectorial 2,90× (percentil 31, 29 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($690.068.561) respalda la ganancia neta ($439.926.452): razón FCO/UN de 1,57×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 14,0: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$690.068.561	+$362.342.302	—	—
Flujo de caja libre	2024	$547.229.079	+$234.140.229	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	1,57×	+0,96×	2,90×	P31

Preguntas para profundizar

EndeudamientoEl endeudamiento llegó a 69,6% de los activos: ¿cuál es la composición del pasivo ($712.003.058) entre proveedores, deuda financiera y otras obligaciones?
LiquidezCon una razón corriente de 0,72×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.