PAREX RESOURCES (COLOMBIA) AG SUCURSAL

NIT 900268747

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Memo de consultoría

PAREX RESOURCES (COLOMBIA) AG SUCURSAL

NIT 900268747 · CIIU 0610 · Extracción de petróleo crudo · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.025.977.274 (−$258.109.113 frente a 2023); mediana sectorial $278.406.996 (percentil 72, 35 empresas).
Total activos de 2024: $11.254.962.733 (+$1.023.825.314 frente a 2023); mediana sectorial $630.222.477 (percentil 100, 35 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.025.977.274	−$258.109.113	$278.406.996	P72
Total activos	2024	$11.254.962.733	+$1.023.825.314	$630.222.477	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: (54,4%) (−37,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 33,3% (percentil 0, 35 empresas).
Margen operacional de 2024: (149,6%) (−234,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 33,1% (percentil 0, 35 empresas).
Margen neto de 2024: (99,0%) (−202,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 11,4% (percentil 0, 35 empresas).
ROA de 2024: (9,0%) (−22,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,1% (percentil 0, 35 empresas).
ROE de 2024: (47,0%) (−82,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,3% (percentil 0, 35 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2024 fue (47,0%), frente a una mediana sectorial de 6,3% (35 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 0 del sector.
AtenciónEl margen operacional pasó de 85,1% a (149,6%) entre 2023 y 2024 (−234,7 pp).
AtenciónLos ingresos pasaron de $1.130.693.666 en 2019 a $1.025.977.274 en 2024 (CAGR (1,9%)).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	(54,4%)	−37,1 pp	33,3%	P0
Margen operacional	2024	(149,6%)	−234,7 pp	33,1%	P0
Margen neto	2024	(99,0%)	−202,7 pp	11,4%	P0
ROA	2024	(9,0%)	−22,0 pp	4,1%	P0
ROE	2024	(47,0%)	−82,2 pp	6,3%	P0

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 0,09× (−0,03× frente a 2023); mediana sectorial 0,50× (percentil 7, 35 empresas).
Días de cartera de 2024: 762 días (+181 días frente a 2023); mediana sectorial 53 días (percentil 0, 35 empresas).
Días de inventario de 2024: 3 días (+0 días frente a 2023); mediana sectorial 9 días (percentil 75, 35 empresas).
Días de proveedores de 2024: 2.045 días (+535 días frente a 2023); mediana sectorial 116 días (percentil 100, 35 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: -1.281 días (−353 días frente a 2023); mediana sectorial -48 días (percentil 0, 35 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	0,09×	−0,03×	0,50×	P7
Días de cartera	2024	762 días	+181 días	53 días	P0
Días de inventario	2024	3 días	+0 días	9 días	P75
Días de proveedores	2024	2.045 días	+535 días	116 días	P100
Ciclo de conversión de efectivo	2024	-1.281 días	−353 días	-48 días	P0

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: ($6.722.989.788) (−$2.538.383.285 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: (655,3%) (−329,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,7% (percentil 0, 35 empresas).
Razón corriente de 2024: 0,27× (−0,09× frente a 2023); mediana sectorial 1,00× (percentil 12, 35 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,27×: el pasivo corriente supera al activo corriente.
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a (655,3%) en 2024 (−329,4 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue -1.281 días (−353 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	($6.722.989.788)	−$2.538.383.285	—	—
KTNO / Ingresos	2024	(655,3%)	−329,4 pp	2,7%	P0
Razón corriente	2024	0,27×	−0,09×	1,00×	P12

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 80,8% (+17,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 47,1% (percentil 0, 35 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: -470,92× (−490,49× frente a 2023); mediana sectorial 8,17× (percentil 0, 29 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue -470,92×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 0,1: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 80,8% de los activos, frente a una mediana sectorial de 47,1% (35 empresas del CIIU).
AtenciónEl 98,6% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	80,8%	+17,8 pp	47,1%	P0
Cobertura de intereses	2024	-470,92×	−490,49×	8,17×	P0

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 0,27× frente a una mediana de 1,00× — la brecha de −0,73× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,27× frente a una mediana de 0,89× — la brecha de −0,62× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 762 días frente a una mediana de 53 días — la brecha de +709 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 0,09× frente a una mediana de 0,50× — la brecha de −0,41× frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 80,8% frente a una mediana de 47,1% — la brecha de +33,7 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 98,6% frente a una mediana de 56,0% — la brecha de +42,5 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−176,2%) en 2024, con ingresos de $1.025.977.274? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
OperaciónEl margen bruto pasó a (54,4%) (−37,1 pp): ¿el deterioro proviene de precios de venta, de costos de insumos o de mezcla de productos?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.