PORSCHE COLOMBIA SAS

NIT 900466209

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Memo de análisis de crédito

PORSCHE COLOMBIA SAS

NIT 900466209 · CIIU 4511 · Comercio de vehículos automotores nuevos · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 62/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 1 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 6,6: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,42× (+0,14× frente a 2023); mediana sectorial 1,34× (percentil 57, 94 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,69× (+0,19× frente a 2023); mediana sectorial 0,59× (percentil 56, 94 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $117.305.797 (+$25.496.954 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 4,5% (−17,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 14,8% (percentil 81, 94 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 16 días (−72 días frente a 2023); mediana sectorial 59 días (percentil 81, 94 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 4,5% en 2024 (−17,4 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 16 días (−72 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,42×	+0,14×	1,34×	P57
Prueba ácida	2024	0,69×	+0,19×	0,59×	P56
Capital de trabajo neto	2024	$117.305.797	+$25.496.954	—	—
KTNO / Ingresos	2024	4,5%	−17,4 pp	14,8%	P81
Ciclo de conversión de efectivo	2024	16 días	−72 días	59 días	P81

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 70,0% (−5,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 64,4% (percentil 37, 94 empresas).
Apalancamiento de 2024: 3,33× (−0,74× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 91,2% (−4,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 89,3% (percentil 44, 94 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 2,59× (+2,46× frente a 2023); mediana sectorial 1,49× (percentil 65, 85 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 91,2% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	70,0%	−5,4 pp	64,4%	P37
Apalancamiento	2024	3,33×	−0,74×	—	—
Concentración corto plazo	2024	91,2%	−4,5 pp	89,3%	P44
Cobertura de intereses	2024	2,59×	+2,46×	1,49×	P65

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.013.835.416 (−$52.133.906 frente a 2023); mediana sectorial $212.696.954 (percentil 100, 94 empresas).
Ganancia neta de 2024: $17.595.712 (+$46.194.386 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 4,7% (+4,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,6% (percentil 63, 94 empresas).
Margen neto de 2024: 1,7% (+4,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,0% (percentil 65, 94 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl margen operacional pasó de 0,5% a 4,7% entre 2023 y 2024 (+4,1 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.013.835.416	−$52.133.906	$212.696.954	P100
Ganancia neta	2024	$17.595.712	+$46.194.386	—	—
Margen operacional	2024	4,7%	+4,1 pp	3,6%	P63
Margen neto	2024	1,7%	+4,4 pp	1,0%	P65

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $223.183.609 (+$372.448.040 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $221.778.380 (+$371.982.241 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 12,68× (+14,57× frente a 2023); mediana sectorial 2,37× (percentil 100, 66 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($223.183.609) respalda la ganancia neta ($17.595.712): razón FCO/UN de 12,68×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 6,6: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$223.183.609	+$372.448.040	—	—
Flujo de caja libre	2024	$221.778.380	+$371.982.241	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	12,68×	+14,57×	2,37×	P100

Preguntas para profundizar

Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.