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NIT 800035776

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Memo de consultoría

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NIT 800035776 · CIIU 4651 · Comercio al por mayor de computadores, equipo periférico y programas de informática · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 8,5% anual y la utilidad neta de 2,9%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.204.038.749 (+$196.685.004 frente a 2023); mediana sectorial $928.651.213 (percentil 85, 13 empresas).
Total activos de 2024: $1.094.347.134 (+$531.473.792 frente a 2023); mediana sectorial $382.143.617 (percentil 100, 13 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.204.038.749	+$196.685.004	$928.651.213	P85
Total activos	2024	$1.094.347.134	+$531.473.792	$382.143.617	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 7,5% (+3,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 12,3% (percentil 23, 13 empresas).
Margen operacional de 2024: 0,8% (−7,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,5% (percentil 29, 13 empresas).
Margen neto de 2024: 1,9% (−5,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,0% (percentil 75, 13 empresas).
ROA de 2024: 2,1% (−11,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,1% (percentil 50, 13 empresas).
ROE de 2024: 8,7% (−22,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 12,9% (percentil 37, 13 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 8,5% a 0,8% entre 2023 y 2024 (−7,7 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	7,5%	+3,2 pp	12,3%	P23
Margen operacional	2024	0,8%	−7,7 pp	1,5%	P29
Margen neto	2024	1,9%	−5,4 pp	1,0%	P75
ROA	2024	2,1%	−11,0 pp	2,1%	P50
ROE	2024	8,7%	−22,5 pp	12,9%	P37

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 1,10× (−0,69× frente a 2023); mediana sectorial 2,00× (percentil 16, 13 empresas).
Días de cartera de 2024: 113 días (+15 días frente a 2023); mediana sectorial 108 días (percentil 39, 13 empresas).
Días de inventario de 2024: 65 días (+5 días frente a 2023); mediana sectorial 55 días (percentil 24, 13 empresas).
Días de proveedores de 2024: 91 días (+13 días frente a 2023); mediana sectorial 103 días (percentil 25, 13 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 88 días (+7 días frente a 2023); mediana sectorial 30 días (percentil 0, 13 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	1,10×	−0,69×	2,00×	P16
Días de cartera	2024	113 días	+15 días	108 días	P39
Días de inventario	2024	65 días	+5 días	55 días	P24
Días de proveedores	2024	91 días	+13 días	103 días	P25
Ciclo de conversión de efectivo	2024	88 días	+7 días	30 días	P0

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $295.076.983 (+$69.551.295 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 24,5% (+2,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,4% (percentil 0, 13 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,34× (−0,52× frente a 2023); mediana sectorial 1,20× (percentil 71, 13 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$295.076.983	+$69.551.295	—	—
KTNO / Ingresos	2024	24,5%	+2,1 pp	10,4%	P0
Razón corriente	2024	1,34×	−0,52×	1,20×	P71

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 76,1% (+17,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 80,5% (percentil 60, 13 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 1,20× (−2,02× frente a 2023); mediana sectorial 0,83× (percentil 58, 12 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($73.373.157) miles de COP.
AtenciónLa cobertura de intereses de 2024 fue 1,20×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.
AtenciónEl 91,6% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 (($73.373.157)) equivale a -3,22× de la ganancia neta ($22.763.627): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($73.917.945) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 5,9: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	76,1%	+17,8 pp	80,5%	P60
Cobertura de intereses	2024	1,20×	−2,02×	0,83×	P58

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Días de inventario: 65 días frente a una mediana de 55 días — la brecha de +10 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 113 días frente a una mediana de 108 días — la brecha de +6 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 91 días frente a una mediana de 103 días — la brecha de −12 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 1,10× frente a una mediana de 2,00× — la brecha de −0,90× frente a los pares señala un área de revisión.
Margen bruto: 7,5% frente a una mediana de 12,3% — la brecha de −4,8 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen operacional: 0,8% frente a una mediana de 1,5% — la brecha de −0,7 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−69,0%) en 2024, con ingresos de $1.204.038.749? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.