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NIT 800035776

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Memo de análisis de crédito

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NIT 800035776 · CIIU 4651 · Comercio al por mayor de computadores, equipo periférico y programas de informática · Período 2019–2025

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2025). Salud financiera 50/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 1 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 7,7: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2025: 1,71× (+0,37× frente a 2024); mediana sectorial 1,54× (percentil 64, 17 empresas).
Prueba ácida de 2025: 1,25× (+0,17× frente a 2024); mediana sectorial 1,04× (percentil 69, 17 empresas).
Capital de trabajo neto de 2025: $281.416 millones de COP (+$21.674 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 21,1% (−3,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 12,2% (percentil 25, 17 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 76 días (−11 días frente a 2024); mediana sectorial 33 días (percentil 20, 17 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 21,1% en 2025 (−3,4 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue 76 días (−11 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2025	1,71×	+0,37×	1,54×	P64
Prueba ácida	2025	1,25×	+0,17×	1,04×	P69
Capital de trabajo neto	2025	$281.416	+$21.674	—	—
KTNO / Ingresos	2025	21,1%	−3,4 pp	12,2%	P25
Ciclo de conversión de efectivo	2025	76 días	−11 días	33 días	P20

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 62,7% (−13,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 67,2% (percentil 68, 17 empresas).
Apalancamiento de 2025: 2,68× (−1,51× frente a 2024).
Concentración corto plazo de 2025: 83,2% (−8,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 90,4% (percentil 76, 17 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 3,01× (+1,81× frente a 2024); mediana sectorial 3,01× (percentil 50, 13 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 83,2% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	62,7%	−13,4 pp	67,2%	P68
Apalancamiento	2025	2,68×	−1,51×	—	—
Concentración corto plazo	2025	83,2%	−8,4 pp	90,4%	P76
Cobertura de intereses	2025	3,01×	+1,81×	3,01×	P50

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.160.152 millones de COP (−$43.887 frente a 2024); mediana sectorial $743.210 (percentil 72, 17 empresas).
Ganancia neta de 2025: $28.117 millones de COP (+$5.353 frente a 2024).
Margen operacional de 2025: 2,9% (+2,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 3,4% (percentil 41, 17 empresas).
Margen neto de 2025: 2,4% (+0,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 1,7% (percentil 57, 17 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl margen operacional pasó de 0,8% a 2,9% entre 2024 y 2025 (+2,1 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.160.152	−$43.887	$743.210	P72
Ganancia neta	2025	$28.117	+$5.353	—	—
Margen operacional	2025	2,9%	+2,1 pp	3,4%	P41
Margen neto	2025	2,4%	+0,5 pp	1,7%	P57

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2025: $79.694 millones de COP (+$153.067 frente a 2024).
Flujo de caja libre de 2025: $79.603 millones de COP (+$153.521 frente a 2024).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2025: 2,83× (+6,06× frente a 2024); mediana sectorial 0,20× (percentil 73, 16 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($79.694 millones de COP) respalda la ganancia neta ($28.117): razón FCO/UN de 2,83×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 7,7: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2025	$79.694	+$153.067	—	—
Flujo de caja libre	2025	$79.603	+$153.521	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2025	2,83×	+6,06×	0,20×	P73

Preguntas para profundizar

Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.