Esenttia S.A.

NIT 800059470

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Memo de análisis de crédito

Esenttia S.A.

NIT 800059470 · CIIU 2013 · Fabricación de plásticos en formas primarias · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 55/100 frente a la banda sectorial; 1 señal(es) crítica(s) y 5 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 11,7: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 3,02× (−0,16× frente a 2023); mediana sectorial 3,02× (percentil 50, 7 empresas).
Prueba ácida de 2024: 2,06× (−0,25× frente a 2023); mediana sectorial 2,06× (percentil 50, 7 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $1.137.251.716 (+$124.253.239 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 24,4% (+7,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 23,4% (percentil 45, 7 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 89 días (+26 días frente a 2023); mediana sectorial 84 días (percentil 44, 7 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 24,4% en 2024 (+7,2 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 89 días (+26 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	3,02×	−0,16×	3,02×	P50
Prueba ácida	2024	2,06×	−0,25×	2,06×	P50
Capital de trabajo neto	2024	$1.137.251.716	+$124.253.239	—	—
KTNO / Ingresos	2024	24,4%	+7,2 pp	23,4%	P45
Ciclo de conversión de efectivo	2024	89 días	+26 días	84 días	P44

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 16,1% (+0,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 26,6% (percentil 84, 7 empresas).
Apalancamiento de 2024: 1,19× (+0,01× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 99,6% (+0,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 85,9% (percentil 16, 7 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 99,6% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 16,1% de los activos, frente a una mediana sectorial de 26,6% (7 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	16,1%	+0,8 pp	26,6%	P84
Apalancamiento	2024	1,19×	+0,01×	—	—
Concentración corto plazo	2024	99,6%	+0,1 pp	85,9%	P16

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $2.300.096.808 (−$434.045.684 frente a 2023); mediana sectorial $731.886.447 (percentil 100, 7 empresas).
Ganancia neta de 2024: $75.313.049 (−$124.170.228 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: (6,5%) (+3,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 0,4% (percentil 72, 7 empresas).
Margen neto de 2024: 3,3% (−4,0 pp frente a 2023); mediana sectorial (2,4%) (percentil 77, 7 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl margen operacional pasó de (10,4%) a (6,5%) entre 2023 y 2024 (+3,8 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$2.300.096.808	−$434.045.684	$731.886.447	P100
Ganancia neta	2024	$75.313.049	−$124.170.228	—	—
Margen operacional	2024	(6,5%)	+3,8 pp	0,4%	P72
Margen neto	2024	3,3%	−4,0 pp	(2,4%)	P77

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: ($5.725.932) (+$179.800.175 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: ($63.284.251) (+$216.968.773 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: -0,08× (+0,85× frente a 2023); mediana sectorial 0,95× (percentil 0, 21 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($5.725.932) miles de COP.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 (($5.725.932)) equivale a -0,08× de la ganancia neta ($75.313.049): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($63.284.251) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 11,7: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	($5.725.932)	+$179.800.175	—	—
Flujo de caja libre	2024	($63.284.251)	+$216.968.773	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	-0,08×	+0,85×	0,95×	P0

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−62,2%) en 2024, con ingresos de $2.300.096.808? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Caja¿Qué partidas explican la brecha entre la ganancia neta ($75.313.049) y el flujo de caja operativo (($5.725.932))? ¿Hay ingresos causados no recaudados?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.