GYJ FERRETERIAS S.A.

NIT 800130426

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Memo de análisis de crédito

GYJ FERRETERIAS S.A.

NIT 800130426 · CIIU 4663 · Comercio al por mayor de materiales de construcción, artículos de ferretería, pinturas, productos de vidrio, equipo y materiales de fontanería y calefacción · Período 2019–2025

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2025). Salud financiera 43/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 3 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 7,3: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2025: 1,36× (+0,05× frente a 2024); mediana sectorial 1,56× (percentil 37, 39 empresas).
Prueba ácida de 2025: 0,61× (−0,07× frente a 2024); mediana sectorial 0,70× (percentil 33, 39 empresas).
Capital de trabajo neto de 2025: $108.902 millones de COP (+$15.925 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 20,7% (+2,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 15,7% (percentil 30, 39 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 79 días (+8 días frente a 2024); mediana sectorial 60 días (percentil 31, 39 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2025	1,36×	+0,05×	1,56×	P37
Prueba ácida	2025	0,61×	−0,07×	0,70×	P33
Capital de trabajo neto	2025	$108.902	+$15.925	—	—
KTNO / Ingresos	2025	20,7%	+2,0 pp	15,7%	P30
Ciclo de conversión de efectivo	2025	79 días	+8 días	60 días	P31

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 44,2% (−0,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 59,5% (percentil 76, 39 empresas).
Apalancamiento de 2025: 1,79× (−0,03× frente a 2024).
Concentración corto plazo de 2025: 96,7% (+0,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 88,3% (percentil 18, 39 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 2,65× (−0,05× frente a 2024); mediana sectorial 1,97× (percentil 59, 33 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 96,7% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl endeudamiento en 2025 fue 44,2% de los activos, frente a una mediana sectorial de 59,5% (39 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	44,2%	−0,9 pp	59,5%	P76
Apalancamiento	2025	1,79×	−0,03×	—	—
Concentración corto plazo	2025	96,7%	+0,1 pp	88,3%	P18
Cobertura de intereses	2025	2,65×	−0,05×	1,97×	P59

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.198.372 millones de COP (+$1.519 frente a 2024); mediana sectorial $210.071 (percentil 100, 39 empresas).
Ganancia neta de 2025: $24.815 millones de COP (−$11.141 frente a 2024).
Margen operacional de 2025: 4,3% (−2,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 4,3% (percentil 50, 39 empresas).
Margen neto de 2025: 2,1% (−0,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 2,0% (percentil 51, 39 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 6,5% a 4,3% entre 2024 y 2025 (−2,2 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.198.372	+$1.519	$210.071	P100
Ganancia neta	2025	$24.815	−$11.141	—	—
Margen operacional	2025	4,3%	−2,2 pp	4,3%	P50
Margen neto	2025	2,1%	−0,9 pp	2,0%	P51

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2025: $12.679 millones de COP (−$76.953 frente a 2024).
Flujo de caja libre de 2025: $2.099 millones de COP (−$60.964 frente a 2024).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2025: 0,51× (−1,98× frente a 2024); mediana sectorial 1,00× (percentil 34, 37 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl flujo de caja operativo de 2025 ($12.679 millones de COP) equivale a 0,51× de la ganancia neta ($24.815): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 7,3: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2025	$12.679	−$76.953	—	—
Flujo de caja libre	2025	$2.099	−$60.964	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2025	0,51×	−1,98×	1,00×	P34

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−31,0%) en 2025, con ingresos de $1.198.372 millones de COP? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Caja¿Qué partidas explican la brecha entre la ganancia neta ($24.815 millones de COP) y el flujo de caja operativo ($12.679)? ¿Hay ingresos causados no recaudados?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.