THE ELITE FLOWER SAS CI

NIT 800141506

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Memo de análisis de crédito

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NIT 800141506 · CIIU 4620 · Comercio al por mayor de materias primas agropecuarias; animales vivos · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 61/100 frente a la banda sectorial; 3 señal(es) crítica(s) y 2 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 3,6: zona de riesgo según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 0,55× (−0,05× frente a 2023); mediana sectorial 1,24× (percentil 13, 42 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,42× (+0,01× frente a 2023); mediana sectorial 0,86× (percentil 19, 42 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: ($228.109.430) (−$89.217.533 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 1,4% (+0,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,7% (percentil 75, 42 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 2 días (+1 días frente a 2023); mediana sectorial 39 días (percentil 91, 42 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,55×: el pasivo corriente supera al activo corriente.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	0,55×	−0,05×	1,24×	P13
Prueba ácida	2024	0,42×	+0,01×	0,86×	P19
Capital de trabajo neto	2024	($228.109.430)	−$89.217.533	—	—
KTNO / Ingresos	2024	1,4%	+0,8 pp	10,7%	P75
Ciclo de conversión de efectivo	2024	2 días	+1 días	39 días	P91

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 53,0% (+1,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 73,1% (percentil 79, 42 empresas).
Apalancamiento de 2024: 2,13× (+0,07× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 82,0% (+8,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 94,1% (percentil 63, 42 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 0,91× (+0,60× frente a 2023); mediana sectorial 1,43× (percentil 25, 36 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue 0,91×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
AtenciónEl 82,0% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 53,0% de los activos, frente a una mediana sectorial de 73,1% (42 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	53,0%	+1,7 pp	73,1%	P79
Apalancamiento	2024	2,13×	+0,07×	—	—
Concentración corto plazo	2024	82,0%	+8,6 pp	94,1%	P63
Cobertura de intereses	2024	0,91×	+0,60×	1,43×	P25

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.401.362.347 (+$262.545.381 frente a 2023); mediana sectorial $279.912.089 (percentil 100, 42 empresas).
Ganancia neta de 2024: $46.594.090 (−$14.068.309 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 7,0% (+5,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,6% (percentil 100, 42 empresas).
Margen neto de 2024: 3,3% (−2,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 0,6% (percentil 100, 42 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl margen operacional pasó de 1,8% a 7,0% entre 2023 y 2024 (+5,2 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.401.362.347	+$262.545.381	$279.912.089	P100
Ganancia neta	2024	$46.594.090	−$14.068.309	—	—
Margen operacional	2024	7,0%	+5,2 pp	2,6%	P100
Margen neto	2024	3,3%	−2,0 pp	0,6%	P100

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $86.641.433 (−$54.690.674 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: ($86.502.483) (−$65.627.763 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 1,86× (−0,47× frente a 2023); mediana sectorial 0,00× (percentil 86, 38 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 3,6: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($86.502.483) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($86.641.433) respalda la ganancia neta ($46.594.090): razón FCO/UN de 1,86×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$86.641.433	−$54.690.674	—	—
Flujo de caja libre	2024	($86.502.483)	−$65.627.763	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	1,86×	−0,47×	0,00×	P86

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−23,2%) en 2024, con ingresos de $1.401.362.347? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 0,91×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
LiquidezCon una razón corriente de 0,55×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.