ALIMENTOS BALANCEADOS TEQUENDAMA S.A. ALBATEQ S.A.

NIT 800149149

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Memo de consultoría

ALIMENTOS BALANCEADOS TEQUENDAMA S.A. ALBATEQ S.A.

NIT 800149149 · CIIU 1090 · Elaboración de alimentos preparados para animales · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 8,8% anual y la utilidad neta de 24,8%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.279.077 millones de COP (+$30.173 frente a 2024); mediana sectorial $238.812 (percentil 86, 27 empresas).
Total activos de 2025: $302.284 millones de COP (−$47.022 frente a 2024); mediana sectorial $107.165 (percentil 68, 27 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.279.077	+$30.173	$238.812	P86
Total activos	2025	$302.284	−$47.022	$107.165	P68

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 3,6% (−0,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 13,3% (percentil 8, 27 empresas).
Margen operacional de 2025: 2,1% (−0,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 8,0% (percentil 9, 27 empresas).
Margen neto de 2025: 0,9% (+0,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 4,3% (percentil 7, 27 empresas).
ROA de 2025: 3,6% (+0,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 9,4% (percentil 14, 27 empresas).
ROE de 2025: 7,2% (−0,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 24,5% (percentil 13, 27 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2025 fue 7,2%, frente a una mediana sectorial de 24,5% (27 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 13 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	3,6%	−0,2 pp	13,3%	P8
Margen operacional	2025	2,1%	−0,3 pp	8,0%	P9
Margen neto	2025	0,9%	+0,1 pp	4,3%	P7
ROA	2025	3,6%	+0,8 pp	9,4%	P14
ROE	2025	7,2%	−0,4 pp	24,5%	P13

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 4,23× (+0,66× frente a 2024); mediana sectorial 2,37× (percentil 89, 27 empresas).
Días de cartera de 2025: 6 días (+1 días frente a 2024); mediana sectorial 34 días (percentil 91, 27 empresas).
Días de inventario de 2025: 35 días (−13 días frente a 2024); mediana sectorial 37 días (percentil 57, 27 empresas).
Días de proveedores de 2025: 28 días (−6 días frente a 2024); mediana sectorial 40 días (percentil 28, 27 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 14 días (−7 días frente a 2024); mediana sectorial 27 días (percentil 74, 27 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	4,23×	+0,66×	2,37×	P89
Días de cartera	2025	6 días	+1 días	34 días	P91
Días de inventario	2025	35 días	−13 días	37 días	P57
Días de proveedores	2025	28 días	−6 días	40 días	P28
Ciclo de conversión de efectivo	2025	14 días	−7 días	27 días	P74

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $46.557 millones de COP (−$21.579 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 3,6% (−1,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 6,8% (percentil 79, 27 empresas).
Razón corriente de 2025: 1,47× (+0,22× frente a 2024); mediana sectorial 1,47× (percentil 50, 27 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$46.557	−$21.579	—	—
KTNO / Ingresos	2025	3,6%	−1,8 pp	6,8%	P79
Razón corriente	2025	1,47×	+0,22×	1,47×	P50

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 49,9% (−12,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 51,5% (percentil 53, 27 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 2,62× (+0,79× frente a 2024); mediana sectorial 5,79× (percentil 24, 25 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 79,5% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($52.993 millones de COP) respalda la ganancia neta ($10.942): razón FCO/UN de 4,84×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 6,2: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	49,9%	−12,8 pp	51,5%	P53
Cobertura de intereses	2025	2,62×	+0,79×	5,79×	P24

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,47× frente a una mediana de 1,47× — la brecha de −0,00× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,49× frente a una mediana de 0,94× — la brecha de −0,45× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 28 días frente a una mediana de 40 días — la brecha de −12 días frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: 2,62× frente a una mediana de 5,79× — la brecha de −3,17× frente a los pares señala un área de revisión.
Margen bruto: 3,6% frente a una mediana de 13,3% — la brecha de −9,7 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen operacional: 2,1% frente a una mediana de 8,0% — la brecha de −5,9 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.