ALIMENTOS BALANCEADOS TEQUENDAMA S.A. ALBATEQ S.A.

NIT 800149149

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Memo de análisis de crédito

ALIMENTOS BALANCEADOS TEQUENDAMA S.A. ALBATEQ S.A.

NIT 800149149 · CIIU 1090 · Elaboración de alimentos preparados para animales · Período 2019–2025

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2025). Salud financiera 40/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 2 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 6,2: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2025: 1,47× (+0,22× frente a 2024); mediana sectorial 1,47× (percentil 50, 27 empresas).
Prueba ácida de 2025: 0,49× (+0,08× frente a 2024); mediana sectorial 0,94× (percentil 15, 27 empresas).
Capital de trabajo neto de 2025: $56.216 millones de COP (+$8.894 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 3,6% (−1,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 6,8% (percentil 79, 27 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 14 días (−7 días frente a 2024); mediana sectorial 27 días (percentil 74, 27 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2025	1,47×	+0,22×	1,47×	P50
Prueba ácida	2025	0,49×	+0,08×	0,94×	P15
Capital de trabajo neto	2025	$56.216	+$8.894	—	—
KTNO / Ingresos	2025	3,6%	−1,8 pp	6,8%	P79
Ciclo de conversión de efectivo	2025	14 días	−7 días	27 días	P74

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 49,9% (−12,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 51,5% (percentil 53, 27 empresas).
Apalancamiento de 2025: 1,99× (−0,68× frente a 2024).
Concentración corto plazo de 2025: 79,5% (−6,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 80,9% (percentil 53, 27 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 2,62× (+0,79× frente a 2024); mediana sectorial 5,79× (percentil 24, 25 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 79,5% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	49,9%	−12,8 pp	51,5%	P53
Apalancamiento	2025	1,99×	−0,68×	—	—
Concentración corto plazo	2025	79,5%	−6,4 pp	80,9%	P53
Cobertura de intereses	2025	2,62×	+0,79×	5,79×	P24

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.279.077 millones de COP (+$30.173 frente a 2024); mediana sectorial $238.812 (percentil 86, 27 empresas).
Ganancia neta de 2025: $10.942 millones de COP (+$1.038 frente a 2024).
Margen operacional de 2025: 2,1% (−0,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 8,0% (percentil 9, 27 empresas).
Margen neto de 2025: 0,9% (+0,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 4,3% (percentil 7, 27 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2025 fue 7,2%, frente a una mediana sectorial de 24,5% (27 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 13 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.279.077	+$30.173	$238.812	P86
Ganancia neta	2025	$10.942	+$1.038	—	—
Margen operacional	2025	2,1%	−0,3 pp	8,0%	P9
Margen neto	2025	0,9%	+0,1 pp	4,3%	P7

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2025: $52.993 millones de COP (+$54.304 frente a 2024).
Flujo de caja libre de 2025: $41.968 millones de COP (+$50.773 frente a 2024).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2025: 4,84× (+4,98× frente a 2024); mediana sectorial 1,13× (percentil 100, 27 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($52.993 millones de COP) respalda la ganancia neta ($10.942): razón FCO/UN de 4,84×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 6,2: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2025	$52.993	+$54.304	—	—
Flujo de caja libre	2025	$41.968	+$50.773	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2025	4,84×	+4,98×	1,13×	P100

Preguntas para profundizar

Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.