DROGUERIAS Y FARMACIAS CRUZ VERDE SAS

NIT 800149695

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Memo de análisis de crédito

DROGUERIAS Y FARMACIAS CRUZ VERDE SAS

NIT 800149695 · CIIU 4773 · Comercio al por menor de productos farmacéuticos y medicinales, cosméticos y artículos de tocador en establecimientos especializados · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 39/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 6 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 4,3: zona gris según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,12× (−0,09× frente a 2023); mediana sectorial 1,26× (percentil 25, 18 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,68× (−0,01× frente a 2023); mediana sectorial 0,72× (percentil 47, 18 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $341.753.124 (−$103.979.984 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 4,0% (−7,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 7,4% (percentil 75, 18 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: -7 días (−40 días frente a 2023); mediana sectorial 19 días (percentil 71, 18 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa razón corriente de 2024 fue 1,12×, frente a una mediana sectorial de 1,26× (18 empresas del CIIU).
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 4,0% en 2024 (−7,8 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue -7 días (−40 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,12×	−0,09×	1,26×	P25
Prueba ácida	2024	0,68×	−0,01×	0,72×	P47
Capital de trabajo neto	2024	$341.753.124	−$103.979.984	—	—
KTNO / Ingresos	2024	4,0%	−7,8 pp	7,4%	P75
Ciclo de conversión de efectivo	2024	-7 días	−40 días	19 días	P71

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 83,1% (+1,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 72,3% (percentil 19, 18 empresas).
Apalancamiento de 2024: 5,91× (+0,54× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 79,7% (+5,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 85,3% (percentil 59, 18 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 1,59× (+1,60× frente a 2023); mediana sectorial 4,89× (percentil 30, 13 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 83,1% de los activos, frente a una mediana sectorial de 72,3% (18 empresas del CIIU).
AtenciónLa cobertura de intereses de 2024 fue 1,59×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.
AtenciónEl 79,7% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	83,1%	+1,7 pp	72,3%	P19
Apalancamiento	2024	5,91×	+0,54×	—	—
Concentración corto plazo	2024	79,7%	+5,5 pp	85,3%	P59
Cobertura de intereses	2024	1,59×	+1,60×	4,89×	P30

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $5.484.606.627 (+$357.176.898 frente a 2023); mediana sectorial $217.128.065 (percentil 100, 18 empresas).
Ganancia neta de 2024: $55.891.235 (+$109.027.089 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 2,9% (+2,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,2% (percentil 24, 18 empresas).
Margen neto de 2024: 1,0% (+2,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,2% (percentil 23, 18 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2024 fue 8,0%, frente a una mediana sectorial de 18,4% (18 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 25 del sector.
FortalezaEl margen operacional pasó de (0,0%) a 2,9% entre 2023 y 2024 (+2,9 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$5.484.606.627	+$357.176.898	$217.128.065	P100
Ganancia neta	2024	$55.891.235	+$109.027.089	—	—
Margen operacional	2024	2,9%	+2,9 pp	4,2%	P24
Margen neto	2024	1,0%	+2,1 pp	2,2%	P23

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $388.027.906 (+$431.892.632 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $281.956.587 (+$549.419.997 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 6,94× (+2,00× frente a 2023); mediana sectorial 1,24× (percentil 100, 14 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 4,3: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($388.027.906) respalda la ganancia neta ($55.891.235): razón FCO/UN de 6,94×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$388.027.906	+$431.892.632	—	—
Flujo de caja libre	2024	$281.956.587	+$549.419.997	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	6,94×	+2,00×	1,24×	P100

Preguntas para profundizar

EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 1,59×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
EndeudamientoEl endeudamiento llegó a 83,1% de los activos: ¿cuál es la composición del pasivo ($3.444.404.771) entre proveedores, deuda financiera y otras obligaciones?
LiquidezCon una razón corriente de 1,12×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.