COMUNICACIÓN CELULAR S.A.

NIT 800153993

Cargando...

Memo de consultoría

COMUNICACIÓN CELULAR S.A.

NIT 800153993 · CIIU 6120 · Actividades de telecomunicaciones inalámbricas · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 4,2% anual y la utilidad neta de (10,4%): la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $15.602.099.799 (+$748.851.177 frente a 2023); mediana sectorial $96.766.752 (percentil 100, 11 empresas).
Total activos de 2024: $26.882.427.985 (+$2.855.298.809 frente a 2023); mediana sectorial $144.366.468 (percentil 100, 11 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$15.602.099.799	+$748.851.177	$96.766.752	P100
Total activos	2024	$26.882.427.985	+$2.855.298.809	$144.366.468	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 59,4% (−0,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 51,4% (percentil 58, 11 empresas).
Margen operacional de 2024: 10,9% (−2,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 9,7% (percentil 52, 11 empresas).
Margen neto de 2024: 4,4% (−5,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,7% (percentil 82, 11 empresas).
ROA de 2024: 2,6% (−3,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,7% (percentil 71, 11 empresas).
ROE de 2024: 7,0% (−6,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 7,0% (percentil 50, 11 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 13,5% a 10,9% entre 2023 y 2024 (−2,6 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	59,4%	−0,4 pp	51,4%	P58
Margen operacional	2024	10,9%	−2,6 pp	9,7%	P52
Margen neto	2024	4,4%	−5,0 pp	1,7%	P82
ROA	2024	2,6%	−3,3 pp	1,7%	P71
ROE	2024	7,0%	−6,9 pp	7,0%	P50

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 0,58× (−0,04× frente a 2023); mediana sectorial 0,58× (percentil 50, 11 empresas).
Días de cartera de 2024: 151 días (+23 días frente a 2023); mediana sectorial 127 días (percentil 31, 11 empresas).
Días de inventario de 2024: 21 días (−4 días frente a 2023); mediana sectorial 28 días (percentil 72, 9 empresas).
Días de proveedores de 2024: 195 días (−36 días frente a 2023); mediana sectorial 206 días (percentil 46, 9 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: -24 días (+54 días frente a 2023); mediana sectorial -24 días (percentil 50, 9 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	0,58×	−0,04×	0,58×	P50
Días de cartera	2024	151 días	+23 días	127 días	P31
Días de inventario	2024	21 días	−4 días	28 días	P72
Días de proveedores	2024	195 días	−36 días	206 días	P46
Ciclo de conversión de efectivo	2024	-24 días	+54 días	-24 días	P50

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $3.413.005.220 (+$1.569.280.330 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 21,9% (+9,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 14,4% (percentil 30, 11 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,04× (−0,22× frente a 2023); mediana sectorial 1,04× (percentil 50, 11 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 21,9% en 2024 (+9,5 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue -24 días (+54 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$3.413.005.220	+$1.569.280.330	—	—
KTNO / Ingresos	2024	21,9%	+9,5 pp	14,4%	P30
Razón corriente	2024	1,04×	−0,22×	1,04×	P50

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 63,1% (+5,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 92,0% (percentil 76, 11 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 1,36× (−0,94× frente a 2023); mediana sectorial 1,25× (percentil 57, 10 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa cobertura de intereses de 2024 fue 1,36×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.
AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 4,3: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 63,1% de los activos, frente a una mediana sectorial de 92,0% (11 empresas del CIIU).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($4.017.147.859) respalda la ganancia neta ($692.603.733): razón FCO/UN de 5,80×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	63,1%	+5,4 pp	92,0%	P76
Cobertura de intereses	2024	1,36×	−0,94×	1,25×	P57

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Días de cartera: 151 días frente a una mediana de 127 días — la brecha de +23 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 195 días frente a una mediana de 206 días — la brecha de −11 días frente a los pares señala un área de revisión.
KTNO / Ingresos: 21,9% frente a una mediana de 14,4% — la brecha de +7,4 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−50,8%) en 2024, con ingresos de $15.602.099.799? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 21,9% (+9,5 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.