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NIT 800185295

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Memo de consultoría

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NIT 800185295 · CIIU 4111 · Construcción de edificios residenciales · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 14,2% anual y la utilidad neta de (26,6%): la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $2.166.244.999 (+$253.374.710 frente a 2023); mediana sectorial $43.536.863 (percentil 100, 191 empresas).
Total activos de 2024: $5.370.732.106 (+$611.889.965 frente a 2023); mediana sectorial $88.164.974 (percentil 100, 191 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$2.166.244.999	+$253.374.710	$43.536.863	P100
Total activos	2024	$5.370.732.106	+$611.889.965	$88.164.974	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 8,4% (−2,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 12,7% (percentil 32, 191 empresas).
Margen operacional de 2024: 5,1% (−1,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,2% (percentil 42, 191 empresas).
Margen neto de 2024: 0,4% (−1,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,9% (percentil 8, 191 empresas).
ROA de 2024: 0,2% (−0,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,4% (percentil 6, 191 empresas).
ROE de 2024: 0,5% (−1,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 12,5% (percentil 4, 191 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2024 fue 0,5%, frente a una mediana sectorial de 12,5% (191 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 4 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	8,4%	−2,0 pp	12,7%	P32
Margen operacional	2024	5,1%	−1,7 pp	6,2%	P42
Margen neto	2024	0,4%	−1,1 pp	3,9%	P8
ROA	2024	0,2%	−0,5 pp	2,4%	P6
ROE	2024	0,5%	−1,4 pp	12,5%	P4

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 0,40× (+0,00× frente a 2023); mediana sectorial 0,50× (percentil 37, 191 empresas).
Días de cartera de 2024: 134 días (+8 días frente a 2023); mediana sectorial 121 días (percentil 47, 191 empresas).
Días de inventario de 2024: 594 días (−51 días frente a 2023); mediana sectorial 295 días (percentil 23, 191 empresas).
Días de proveedores de 2024: 85 días (+19 días frente a 2023); mediana sectorial 83 días (percentil 51, 191 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 642 días (−62 días frente a 2023); mediana sectorial 314 días (percentil 21, 191 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	0,40×	+0,00×	0,50×	P37
Días de cartera	2024	134 días	+8 días	121 días	P47
Días de inventario	2024	594 días	−51 días	295 días	P23
Días de proveedores	2024	85 días	+19 días	83 días	P51
Ciclo de conversión de efectivo	2024	642 días	−62 días	314 días	P21

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $3.556.946.562 (+$181.545.186 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 164,2% (−12,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 77,4% (percentil 20, 191 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,49× (+0,00× frente a 2023); mediana sectorial 2,09× (percentil 31, 191 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 164,2% en 2024 (−12,3 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 642 días (−62 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$3.556.946.562	+$181.545.186	—	—
KTNO / Ingresos	2024	164,2%	−12,3 pp	77,4%	P20
Razón corriente	2024	1,49×	+0,00×	2,09×	P31

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 66,8% (−0,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 73,8% (percentil 61, 191 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 1,19× (−0,20× frente a 2023); mediana sectorial 4,78× (percentil 19, 139 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($24.038.344) miles de COP.
AtenciónLa cobertura de intereses de 2024 fue 1,19×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.
AtenciónEl 91,3% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 (($24.038.344)) equivale a -2,48× de la ganancia neta ($9.692.269): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($31.856.399) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 5,9: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	66,8%	−0,7 pp	73,8%	P61
Cobertura de intereses	2024	1,19×	−0,20×	4,78×	P19

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,49× frente a una mediana de 2,09× — la brecha de −0,60× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,50× frente a una mediana de 0,93× — la brecha de −0,42× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 594 días frente a una mediana de 295 días — la brecha de +299 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 134 días frente a una mediana de 121 días — la brecha de +13 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 0,40× frente a una mediana de 0,50× — la brecha de −0,09× frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 91,3% frente a una mediana de 52,9% — la brecha de +38,4 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−68,2%) en 2024, con ingresos de $2.166.244.999? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.