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NIT 800186960

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Memo de consultoría

ALTIPALS.A.S

NIT 800186960 · CIIU 4690 · Comercio al por mayor no especializado · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 5,6% anual y la utilidad neta de 4,2%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.434.681.516 (+$75.875.800 frente a 2023); mediana sectorial $178.533.518 (percentil 100, 31 empresas).
Total activos de 2024: $493.096.094 (+$5.460.321 frente a 2023); mediana sectorial $124.691.699 (percentil 100, 31 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.434.681.516	+$75.875.800	$178.533.518	P100
Total activos	2024	$493.096.094	+$5.460.321	$124.691.699	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 18,1% (+1,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 25,4% (percentil 29, 31 empresas).
Margen operacional de 2024: 3,4% (+1,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 5,7% (percentil 28, 31 empresas).
Margen neto de 2024: 1,0% (+1,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,5% (percentil 28, 31 empresas).
ROA de 2024: 2,9% (+4,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,2% (percentil 39, 31 empresas).
ROE de 2024: 10,4% (+22,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 11,5% (percentil 44, 31 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	18,1%	+1,3 pp	25,4%	P29
Margen operacional	2024	3,4%	+1,9 pp	5,7%	P28
Margen neto	2024	1,0%	+1,7 pp	2,5%	P28
ROA	2024	2,9%	+4,7 pp	4,2%	P39
ROE	2024	10,4%	+22,3 pp	11,5%	P44

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 2,91× (+0,12× frente a 2023); mediana sectorial 1,41× (percentil 93, 31 empresas).
Días de cartera de 2024: 54 días (+3 días frente a 2023); mediana sectorial 75 días (percentil 76, 31 empresas).
Días de inventario de 2024: 54 días (−21 días frente a 2023); mediana sectorial 99 días (percentil 68, 31 empresas).
Días de proveedores de 2024: 47 días (−14 días frente a 2023); mediana sectorial 66 días (percentil 36, 31 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 62 días (−4 días frente a 2023); mediana sectorial 63 días (percentil 51, 31 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	2,91×	+0,12×	1,41×	P93
Días de cartera	2024	54 días	+3 días	75 días	P76
Días de inventario	2024	54 días	−21 días	99 días	P68
Días de proveedores	2024	47 días	−14 días	66 días	P36
Ciclo de conversión de efectivo	2024	62 días	−4 días	63 días	P51

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $237.239.525 (+$945.931 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 16,5% (−0,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 18,8% (percentil 55, 31 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,22× (+0,00× frente a 2023); mediana sectorial 1,65× (percentil 24, 31 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa razón corriente de 2024 fue 1,22×, frente a una mediana sectorial de 1,65× (31 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$237.239.525	+$945.931	—	—
KTNO / Ingresos	2024	16,5%	−0,9 pp	18,8%	P55
Razón corriente	2024	1,22×	+0,00×	1,65×	P24

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 72,6% (−11,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 53,3% (percentil 23, 31 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 1,65× (+1,13× frente a 2023); mediana sectorial 2,13× (percentil 40, 28 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 72,6% de los activos, frente a una mediana sectorial de 53,3% (31 empresas del CIIU).
AtenciónLa cobertura de intereses de 2024 fue 1,65×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.
AtenciónEl 94,8% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($43.426.056) respalda la ganancia neta ($14.099.718): razón FCO/UN de 3,08×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 6,1: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	72,6%	−11,6 pp	53,3%	P23
Cobertura de intereses	2024	1,65×	+1,13×	2,13×	P40

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,22× frente a una mediana de 1,65× — la brecha de −0,43× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,70× frente a una mediana de 1,08× — la brecha de −0,37× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 47 días frente a una mediana de 66 días — la brecha de −19 días frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 72,6% frente a una mediana de 53,3% — la brecha de +19,3 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 94,8% frente a una mediana de 88,1% — la brecha de +6,7 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: 1,65× frente a una mediana de 2,13× — la brecha de −0,48× frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.