BRINSA S.A.

NIT 800221789

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Memo de consultoría

BRINSA S.A.

NIT 800221789 · CIIU 2023 · Fabricación de jabones y detergentes, preparados para limpiar y pulir; perfumes y preparados de tocador · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 13,8% anual y la utilidad neta de 16,2%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.101.381.406 (+$90.809.807 frente a 2023); mediana sectorial $372.536.123 (percentil 100, 26 empresas).
Total activos de 2024: $1.211.499.740 (+$207.810.981 frente a 2023); mediana sectorial $354.271.729 (percentil 100, 26 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.101.381.406	+$90.809.807	$372.536.123	P100
Total activos	2024	$1.211.499.740	+$207.810.981	$354.271.729	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 29,4% (+3,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 35,1% (percentil 29, 26 empresas).
Margen operacional de 2024: 15,9% (+2,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,3% (percentil 74, 26 empresas).
Margen neto de 2024: 8,8% (+2,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,5% (percentil 78, 26 empresas).
ROA de 2024: 8,0% (+1,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,6% (percentil 55, 26 empresas).
ROE de 2024: 19,4% (+4,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 19,3% (percentil 51, 26 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl margen operacional pasó de 13,0% a 15,9% entre 2023 y 2024 (+2,9 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	29,4%	+3,1 pp	35,1%	P29
Margen operacional	2024	15,9%	+2,9 pp	10,3%	P74
Margen neto	2024	8,8%	+2,5 pp	4,5%	P78
ROA	2024	8,0%	+1,7 pp	6,6%	P55
ROE	2024	19,4%	+4,8 pp	19,3%	P51

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 0,91× (−0,10× frente a 2023); mediana sectorial 1,21× (percentil 23, 26 empresas).
Días de cartera de 2024: 58 días (+3 días frente a 2023); mediana sectorial 74 días (percentil 70, 26 empresas).
Días de inventario de 2024: 51 días (+1 días frente a 2023); mediana sectorial 86 días (percentil 76, 26 empresas).
Días de proveedores de 2024: 95 días (+14 días frente a 2023); mediana sectorial 100 días (percentil 42, 26 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 15 días (−10 días frente a 2023); mediana sectorial 64 días (percentil 72, 26 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	0,91×	−0,10×	1,21×	P23
Días de cartera	2024	58 días	+3 días	74 días	P70
Días de inventario	2024	51 días	+1 días	86 días	P76
Días de proveedores	2024	95 días	+14 días	100 días	P42
Ciclo de conversión de efectivo	2024	15 días	−10 días	64 días	P72

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $83.347.017 (−$6.592.049 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 7,6% (−1,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 17,0% (percentil 75, 26 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,23× (−0,20× frente a 2023); mediana sectorial 1,44× (percentil 31, 26 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$83.347.017	−$6.592.049	—	—
KTNO / Ingresos	2024	7,6%	−1,3 pp	17,0%	P75
Razón corriente	2024	1,23×	−0,20×	1,44×	P31

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 59,1% (+1,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 58,2% (percentil 48, 26 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 3,20× (+0,90× frente a 2023); mediana sectorial 2,66× (percentil 51, 25 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($44.659.796) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($185.834.793) respalda la ganancia neta ($96.398.939): razón FCO/UN de 1,93×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 6,0: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	59,1%	+1,6 pp	58,2%	P48
Cobertura de intereses	2024	3,20×	+0,90×	2,66×	P51

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,23× frente a una mediana de 1,44× — la brecha de −0,21× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,82× frente a una mediana de 0,99× — la brecha de −0,16× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 95 días frente a una mediana de 100 días — la brecha de −6 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 0,91× frente a una mediana de 1,21× — la brecha de −0,30× frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 59,1% frente a una mediana de 58,2% — la brecha de +0,9 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen bruto: 29,4% frente a una mediana de 35,1% — la brecha de −5,7 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.