BRINSA S.A.

NIT 800221789

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Memo de consultoría

BRINSA S.A.

NIT 800221789 · CIIU 2023 · Fabricación de jabones y detergentes, preparados para limpiar y pulir; perfumes y preparados de tocador · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 13,2% anual y la utilidad neta de 13,1%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.213.134 millones de COP (+$111.753 frente a 2024); mediana sectorial $348.772 (percentil 100, 28 empresas).
Total activos de 2025: $1.496.495 millones de COP (+$284.995 frente a 2024); mediana sectorial $301.023 (percentil 100, 28 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.213.134	+$111.753	$348.772	P100
Total activos	2025	$1.496.495	+$284.995	$301.023	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 28,0% (−1,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 31,7% (percentil 30, 28 empresas).
Margen operacional de 2025: 14,9% (−1,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 8,6% (percentil 84, 28 empresas).
Margen neto de 2025: 7,9% (−0,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 4,2% (percentil 78, 28 empresas).
ROA de 2025: 6,4% (−1,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 5,1% (percentil 55, 28 empresas).
ROE de 2025: 18,0% (−1,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 12,9% (percentil 64, 28 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	28,0%	−1,3 pp	31,7%	P30
Margen operacional	2025	14,9%	−1,0 pp	8,6%	P84
Margen neto	2025	7,9%	−0,9 pp	4,2%	P78
ROA	2025	6,4%	−1,6 pp	5,1%	P55
ROE	2025	18,0%	−1,5 pp	12,9%	P64

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 0,81× (−0,10× frente a 2024); mediana sectorial 1,33× (percentil 20, 28 empresas).
Días de cartera de 2025: 55 días (−3 días frente a 2024); mediana sectorial 62 días (percentil 65, 28 empresas).
Días de inventario de 2025: 45 días (−6 días frente a 2024); mediana sectorial 58 días (percentil 70, 28 empresas).
Días de proveedores de 2025: 95 días (+0 días frente a 2024); mediana sectorial 86 días (percentil 62, 28 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 6 días (−9 días frente a 2024); mediana sectorial 37 días (percentil 91, 28 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	0,81×	−0,10×	1,33×	P20
Días de cartera	2025	55 días	−3 días	62 días	P65
Días de inventario	2025	45 días	−6 días	58 días	P70
Días de proveedores	2025	95 días	+0 días	86 días	P62
Ciclo de conversión de efectivo	2025	6 días	−9 días	37 días	P91

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $64.463 millones de COP (−$18.884 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 5,3% (−2,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 11,9% (percentil 79, 28 empresas).
Razón corriente de 2025: 1,26× (+0,02× frente a 2024); mediana sectorial 1,54× (percentil 28, 28 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$64.463	−$18.884	—	—
KTNO / Ingresos	2025	5,3%	−2,3 pp	11,9%	P79
Razón corriente	2025	1,26×	+0,02×	1,54×	P28

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 64,6% (+5,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 54,4% (percentil 31, 28 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 2,42× (−0,79× frente a 2024); mediana sectorial 2,62× (percentil 46, 28 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl flujo de caja libre de 2025 fue ($136.073) millones de COP millones de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 5,5: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($187.213 millones de COP) respalda la ganancia neta ($95.376): razón FCO/UN de 1,96×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	64,6%	+5,5 pp	54,4%	P31
Cobertura de intereses	2025	2,42×	−0,79×	2,62×	P46

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,26× frente a una mediana de 1,54× — la brecha de −0,29× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,89× frente a una mediana de 1,02× — la brecha de −0,13× frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 0,81× frente a una mediana de 1,33× — la brecha de −0,52× frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 64,6% frente a una mediana de 54,4% — la brecha de +10,1 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: 2,42× frente a una mediana de 2,62× — la brecha de −0,21× frente a los pares señala un área de revisión.
Margen bruto: 28,0% frente a una mediana de 31,7% — la brecha de −3,7 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.