BRINSA S.A.

NIT 800221789

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Memo de análisis de crédito

BRINSA S.A.

NIT 800221789 · CIIU 2023 · Fabricación de jabones y detergentes, preparados para limpiar y pulir; perfumes y preparados de tocador · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 60/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 1 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 6,0: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,23× (−0,20× frente a 2023); mediana sectorial 1,44× (percentil 31, 26 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,82× (−0,13× frente a 2023); mediana sectorial 0,99× (percentil 25, 26 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $61.844.147 (−$29.878.195 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 7,6% (−1,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 17,0% (percentil 75, 26 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 15 días (−10 días frente a 2023); mediana sectorial 64 días (percentil 72, 26 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,23×	−0,20×	1,44×	P31
Prueba ácida	2024	0,82×	−0,13×	0,99×	P25
Capital de trabajo neto	2024	$61.844.147	−$29.878.195	—	—
KTNO / Ingresos	2024	7,6%	−1,3 pp	17,0%	P75
Ciclo de conversión de efectivo	2024	15 días	−10 días	64 días	P72

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 59,1% (+1,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 58,2% (percentil 48, 26 empresas).
Apalancamiento de 2024: 2,44× (+0,09× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 37,4% (+0,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 86,0% (percentil 86, 26 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 3,20× (+0,90× frente a 2023); mediana sectorial 2,66× (percentil 51, 25 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	59,1%	+1,6 pp	58,2%	P48
Apalancamiento	2024	2,44×	+0,09×	—	—
Concentración corto plazo	2024	37,4%	+0,7 pp	86,0%	P86
Cobertura de intereses	2024	3,20×	+0,90×	2,66×	P51

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.101.381.406 (+$90.809.807 frente a 2023); mediana sectorial $372.536.123 (percentil 100, 26 empresas).
Ganancia neta de 2024: $96.398.939 (+$33.662.517 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 15,9% (+2,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,3% (percentil 74, 26 empresas).
Margen neto de 2024: 8,8% (+2,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,5% (percentil 78, 26 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl margen operacional pasó de 13,0% a 15,9% entre 2023 y 2024 (+2,9 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.101.381.406	+$90.809.807	$372.536.123	P100
Ganancia neta	2024	$96.398.939	+$33.662.517	—	—
Margen operacional	2024	15,9%	+2,9 pp	10,3%	P74
Margen neto	2024	8,8%	+2,5 pp	4,5%	P78

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $185.834.793 (+$70.664.768 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: ($44.659.796) (−$13.204.161 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 1,93× (+0,09× frente a 2023); mediana sectorial 1,20× (percentil 87, 22 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($44.659.796) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($185.834.793) respalda la ganancia neta ($96.398.939): razón FCO/UN de 1,93×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 6,0: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$185.834.793	+$70.664.768	—	—
Flujo de caja libre	2024	($44.659.796)	−$13.204.161	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	1,93×	+0,09×	1,20×	P87

Preguntas para profundizar

Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.