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Memo de consultoría

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NIT 811008963 · CIIU 8220 · Actividades de centros de llamadas (Call center) · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 18,1% anual y la utilidad neta de 1,7%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.161.550.636 (+$272.472.305 frente a 2023); mediana sectorial $88.614.932 (percentil 100, 60 empresas).
Total activos de 2024: $960.816.851 (+$253.977.748 frente a 2023); mediana sectorial $53.939.692 (percentil 100, 60 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.161.550.636	+$272.472.305	$88.614.932	P100
Total activos	2024	$960.816.851	+$253.977.748	$53.939.692	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 5,8% (−2,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 23,6% (percentil 9, 60 empresas).
Margen operacional de 2024: 5,8% (−2,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 5,4% (percentil 53, 60 empresas).
Margen neto de 2024: 4,7% (−0,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,9% (percentil 82, 60 empresas).
ROA de 2024: 5,7% (−0,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,7% (percentil 59, 60 empresas).
ROE de 2024: 12,1% (−1,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,6% (percentil 52, 60 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 8,1% a 5,8% entre 2023 y 2024 (−2,3 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	5,8%	−2,3 pp	23,6%	P9
Margen operacional	2024	5,8%	−2,3 pp	5,4%	P53
Margen neto	2024	4,7%	−0,2 pp	1,9%	P82
ROA	2024	5,7%	−0,5 pp	3,7%	P59
ROE	2024	12,1%	−1,0 pp	10,6%	P52

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 1,21× (−0,05× frente a 2023); mediana sectorial 1,66× (percentil 22, 60 empresas).
Días de cartera de 2024: 75 días (+1 días frente a 2023); mediana sectorial 81 días (percentil 58, 60 empresas).
Días de inventario de 2024: 0 días (+0 días frente a 2023); mediana sectorial 0 días (percentil 88, 57 empresas).
Días de proveedores de 2024: 29 días (−11 días frente a 2023); mediana sectorial 32 días (percentil 46, 57 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 46 días (+12 días frente a 2023); mediana sectorial 46 días (percentil 50, 57 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	1,21×	−0,05×	1,66×	P22
Días de cartera	2024	75 días	+1 días	81 días	P58
Días de inventario	2024	0 días	+0 días	0 días	P88
Días de proveedores	2024	29 días	−11 días	32 días	P46
Ciclo de conversión de efectivo	2024	46 días	+12 días	46 días	P50

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $152.253.307 (+$61.492.840 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 13,1% (+2,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 15,1% (percentil 55, 60 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,54× (+0,48× frente a 2023); mediana sectorial 1,57× (percentil 49, 60 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 46 días (+12 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$152.253.307	+$61.492.840	—	—
KTNO / Ingresos	2024	13,1%	+2,9 pp	15,1%	P55
Razón corriente	2024	1,54×	+0,48×	1,57×	P49

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 53,2% (+0,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 61,9% (percentil 68, 60 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 2,58× (−0,12× frente a 2023); mediana sectorial 2,17× (percentil 53, 52 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($238.227.604) respalda la ganancia neta ($54.288.801): razón FCO/UN de 4,39×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 5,9: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	53,2%	+0,1 pp	61,9%	P68
Cobertura de intereses	2024	2,58×	−0,12×	2,17×	P53

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,54× frente a una mediana de 1,57× — la brecha de −0,02× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 1,54× frente a una mediana de 1,57× — la brecha de −0,02× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 0 días frente a una mediana de 0 días — la brecha de +0 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 29 días frente a una mediana de 32 días — la brecha de −3 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 1,21× frente a una mediana de 1,66× — la brecha de −0,45× frente a los pares señala un área de revisión.
Margen bruto: 5,8% frente a una mediana de 23,6% — la brecha de −17,8 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

OperaciónEl margen bruto pasó a 5,8% (−2,3 pp): ¿el deterioro proviene de precios de venta, de costos de insumos o de mezcla de productos?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.