DISTRACOM S.A

NIT 811009788

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Informe financiero

DISTRACOM S.A

NIT:: 811009788
CIIU:: 4731 · Comercio al por menor de combustible para automotores
Macrosector:: G · COMERCIO AL POR MAYOR Y AL POR MENOR; REPARACIÓN DE VEHÍCULOS AUTOMOTORES Y MOTOCICLETAS
Domicilio:: MEDELLIN-ANTIOQUIA, ANTIOQUIA
Período:: 2019–2024 (6 años)
Grupo NIIF:: PLENAS
Estados:: SEPARADO
Tamaño*:: Gran empresa

Salud financiera

67/100

Favorable

Z″-Score 8,1 · Zona segura

Fuente: Supersociedades — SIIS · Cifras en miles de COP · *Tamaño derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019).

Período de análisis:

Memo:Crédito Consultoría AcadémicoExcel

1Resumen ejecutivo

Hallazgos con dirección, magnitud y comparación; cada cifra es trazable al fact set del anexo.

Generando redacción IA…

Salud financiera 67/100 frente a la banda sectorial y los umbrales del modelo, con 2 focos de atención identificados.

La cobertura de intereses de 2024 fue 1,93×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.
El flujo de caja libre de 2024 fue ($40.379.762) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
El endeudamiento en 2024 fue 42,6% de los activos, frente a una mediana sectorial de 52,2% (21 empresas del CIIU).
La razón corriente de 2024 fue 5,17×, frente a una mediana sectorial de 1,49× (21 empresas del CIIU).
El Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 8,1: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Ingresos operacionales

$3.846.058.821

+$488.531.769 vs 2023

P100 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

Margen operacional

4,1%

−0,2 pp vs 2023

P100 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

ROE

7,2%

+0,4 pp vs 2023

P58 · entre mediana y P75 del sector· tamaño similar

Razón corriente

5,17×

+0,94× vs 2023

P100 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

Nivel de endeudamiento

42,6%

+2,9 pp vs 2023

P75 · bajo el P25 del sector· tamaño similar

Flujo de efectivo de operación

$70.995.720

+$10.879.153 vs 2023

2Rentabilidad y desempeño

Estado de resultados con análisis vertical y horizontal, cascada del último año y descomposición DuPont del ROE.

Estado de resultados (miles de COP · vertical sobre ingresos · horizontal vs año anterior)

Rubro	2020	2021	2022	2023	2024	% ingresos 2024	Δ 2023→2024
Ingresos operacionales	$1.771.984.627	$2.241.154.485	$2.761.110.329	$3.357.527.052	$3.846.058.821	100,0%	+14,6%
Costo de ventas	$1.517.072.430	$1.917.334.365	$2.380.012.028	$2.942.481.886	$3.398.932.517	88,4%	+15,5%
Ganancia bruta	$254.912.197	$323.820.120	$381.098.301	$415.045.166	$447.126.304	11,6%	+7,7%
Gastos de ventas	$140.448.804	$179.257.770	$214.970.974	$248.963.561	$276.687.153	7,2%	+11,1%
Gastos de administración	$15.906.477	$18.891.913	$21.939.933	$26.476.467	$31.660.968	0,8%	+19,6%
Ganancia operacional	$103.804.022	$129.093.847	$144.697.155	$144.386.648	$158.358.459	4,1%	+9,7%
Ingresos financieros	$992.080	$1.470.415	$5.076.699	$2.165.019	$4.810.644	0,1%	+122,2%
Costos financieros	$34.003.827	$26.981.061	$46.250.705	$76.319.813	$82.035.431	2,1%	+7,5%
Ganancia antes de impuestos	$71.052.889	$103.906.493	$103.758.481	$70.469.459	$81.566.762	2,1%	+15,7%
Impuesto de renta	$588.047	$2.999.249	$2.076.145	$3.333.933	$4.571.288	0,1%	+37,1%
Ganancia neta	$70.464.842	$100.907.244	$101.682.336	$67.135.526	$76.995.474	2,0%	+14,7%

Cascada de resultados 2024 (miles de COP)

Ingresos operacionales

$3.846.058.821

Costo de ventas

($3.398.932.517)

Ganancia bruta

$447.126.304

Gastos operacionales y otros

($289.009.543)

Ganancia operacional

$158.358.459

Resultado financiero neto

($77.224.787)

Otras partidas

$433.090

Ganancia antes de impuestos

$81.566.762

Impuesto de renta

($4.571.288)

Ganancia neta

$76.995.474

Márgenes y retornos

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Margen bruto	14,4%	14,4%	13,8%	12,4%	11,6%	8,4%*
Margen operacional	5,9%	5,8%	5,2%	4,3%	4,1%	1,8%*
Margen neto	4,0%	4,5%	3,7%	2,0%	2,0%	0,8%*
Margen EBITDA (proxy)	—	6,9%	6,3%	5,2%	5,0%	2,2%*
ROA	6,8%	8,2%	6,9%	4,1%	4,1%	2,9%*
ROE	10,5%	11,9%	11,0%	6,7%	7,2%	5,0%*

Descomposición DuPont del ROE (5 factores)

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
DuPont: carga tributaria	0,99×	0,97×	0,98×	0,95×	0,94×
DuPont: carga financiera	0,68×	0,80×	0,72×	0,49×	0,52×
DuPont: margen operacional	0,06×	0,06×	0,05×	0,04×	0,04×
DuPont: rotación de activos	1,71×	1,83×	1,87×	2,03×	2,06×
DuPont: multiplicador de capital	1,55×	1,45×	1,59×	1,66×	1,74×
ROE	10,5%	11,9%	11,0%	6,7%	7,2%

El producto de los 5 factores reproduce el ROE del año: identifica si el retorno proviene de margen, rotación o apalancamiento.

Crecimiento anual compuesto (CAGR)

Ingresos operacionales+12,6%2019-2024Ganancia neta+11,3%2019-2024Total activos+13,1%2019-2024Patrimonio total+12,3%2019-2024

3Estructura financiera y solvencia

Composición del balance, endeudamiento, calidad de la deuda y cobertura del gasto financiero.

Composición del balance (% del total de activos)

2020

Activos

Corrientes 19.9%No corrientes 80.1%

Financiación

Pasivo corriente 5.9%Pasivo no corriente 29.4%Patrimonio 64.6%

2024

Activos

Corrientes 27.0%No corrientes 73.0%

Financiación

Pasivo corriente 5.2%Pasivo no corriente 37.4%Patrimonio 57.4%

Endeudamiento y cobertura

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Nivel de endeudamiento	35,4%	31,1%	37,2%	39,7%	42,6%	52,2%*
Apalancamiento	1,55×	1,45×	1,59×	1,66×	1,74×	—
Concentración corto plazo	16,8%	20,2%	21,6%	14,0%	12,2%	37,9%*
Cobertura de intereses	3,05×	4,78×	3,13×	1,89×	1,93×	1,70×*
Solidez	2,83×	3,22×	2,69×	2,52×	2,35×	—

4Liquidez y capital de trabajo

Cobertura de corto plazo, KTNO y ciclo de conversión de efectivo.

Liquidez

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Razón corriente	3,34×	2,99×	2,47×	4,22×	5,17×	1,49×*
Prueba ácida	2,77×	2,42×	2,00×	3,50×	4,28×	1,10×*
Prueba defensiva	62,3%	68,1%	48,6%	63,2%	87,0%	—
Capital de trabajo neto	$144.644.381	$153.541.012	$174.574.124	$295.865.246	$406.637.496	—
KTNO	$152.435.602	$137.148.364	$160.787.627	$265.641.093	$362.669.333	—
KTNO / Ingresos	8,6%	6,1%	5,8%	7,9%	9,4%	1,7%*

Ciclo de conversión de efectivo

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
Días de inventario	9 días	8 días	9 días	8 días	9 días
Días de cartera	27 días	21 días	23 días	28 días	31 días
Días de proveedores	3 días	7 días	11 días	7 días	5 días
Ciclo de conversión de efectivo	32 días	23 días	21 días	29 días	35 días

CCE = días de inventario + días de cartera − días de proveedores: días que el capital permanece invertido en la operación antes de volver como efectivo.

5Generación de caja y calidad de utilidades

Flujo de efectivo por actividad, flujo de caja libre y contraste entre utilidad contable y caja operativa.

Flujo de efectivo por actividad (miles de COP)

Actividad	2020	2021	2022	2023	2024
Flujo de operación	—	$152.337.606	$128.036.834	$60.116.567	$70.995.720
Flujo de inversión	—	($99.685.404)	($210.293.859)	($104.951.885)	($108.764.000)
Flujo de financiación	—	($38.666.374)	$87.415.823	$45.221.995	$64.625.660
Variación neta de efectivo	—	$13.985.828	$5.158.798	$386.677	$26.857.380
Efectivo al cierre	—	$52.457.363	$57.616.161	$58.002.838	$84.860.218

Caja e inversión

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
Flujo de caja libre	—	$50.659.077	($70.673.808)	($64.357.208)	($40.379.762)
EBITDA (proxy)	—	$155.293.827	$172.718.124	$174.838.929	$190.859.295
Capex / Ingresos	—	4,5%	7,2%	3,7%	2,9%
Calidad de utilidades (FCO/UN)	—	1,51×	1,26×	0,90×	0,92×

Utilidad neta vs. flujo de caja operativo (miles de COP)

2020

2021

2022

2023

2024

Ganancia neta Flujo de caja operativo

EFE disponible solo en: 2021, 2022, 2023, 2024.

6Diagnóstico integrado

Semáforos por dimensión contra la banda sectorial, puntaje consolidado y focos de atención accionables.

Rentabilidad

80/100

Favorable

Percentil sectorial de: ROA, ROE, Margen operacional, Margen neto

Liquidez

67/100

Favorable

Percentil sectorial de: Razón corriente, Prueba ácida, KTNO / Ingresos

Endeudamiento

74/100

Favorable

Percentil sectorial de: Nivel de endeudamiento, Cobertura de intereses, Concentración corto plazo

Eficiencia

6/100

Desfavorable

Percentil sectorial de: Ciclo de conversión de efectivo, Rotación de activos, Días de cartera

Generación de caja

75/100

Favorable

Percentil sectorial de: Calidad de utilidades (FCO/UN), Margen EBITDA (proxy)

Focos de atención

AtenciónLa cobertura de intereses de 2024 fue 1,93×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($40.379.762) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.

Fortalezas

FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 42,6% de los activos, frente a una mediana sectorial de 52,2% (21 empresas del CIIU).
FortalezaLa razón corriente de 2024 fue 5,17×, frente a una mediana sectorial de 1,49× (21 empresas del CIIU).
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 8,1: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Preguntas para due diligence

Generadas por las señales del fact set y por el método; la fuente SIIS no las responde — orientan la indagación con la empresa.

EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 1,93×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

7Anexo y trazabilidad

Fuente, definiciones de cada indicador y notas de comparabilidad.

Fuente: Supersociedades — SIIS

Unidad: miles de COP (nominales)

Período: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024

Cobertura EFE: 2021, 2022, 2023, 2024

Notas de comparabilidad

Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.

Definición de los 35 indicadores del informe

Indicador	Fórmula	Unidad
Razón corriente	activos_corrientes / pasivos_corrientes	ratio
Prueba ácida	(activos_corrientes - inventarios) / pasivos_corrientes	ratio
Prueba defensiva	(efectivo / pasivos_corrientes) * 100	pct
Solidez	total_activos / total_pasivos	ratio
Capital de trabajo neto	activos_corrientes - pasivos_corrientes	cop_miles
Días de inventario	(inventarios / costo_ventas) * 365	dias
Días de cartera	(cuentas_por_cobrar / ingresos) * 365	dias
Días de proveedores	(cuentas_por_pagar / costo_ventas) * 365	dias
Rotación de activos	ingresos / total_activos	ratio
Rotación de inventarios	costo_ventas / inventarios	ratio
Rotación de cartera	ingresos / cuentas_por_cobrar	ratio
Nivel de endeudamiento	(total_pasivos / total_activos) * 100	pct
Apalancamiento	total_activos / patrimonio	ratio
Concentración corto plazo	(pasivos_corrientes / total_pasivos) * 100	pct
Cobertura de intereses	ganancia_operacional / costos_financieros	ratio
Margen bruto	(ganancia_bruta / ingresos) * 100	pct
Margen operacional	(ganancia_operacional / ingresos) * 100	pct
Margen neto	(ganancia_neta / ingresos) * 100	pct
ROA	(ganancia_neta / total_activos) * 100	pct
ROE	(ganancia_neta / patrimonio) * 100	pct
KTNO	cuentas_por_cobrar + inventarios - cuentas_por_pagar	cop_miles
KTNO / Ingresos	(ktno / ingresos_operacionales) * 100	pct
Ciclo de conversión de efectivo	dias_inventario + dias_cartera - dias_proveedores	dias
DuPont: carga tributaria	ganancia_neta / ganancia_antes_impuestos	ratio
DuPont: carga financiera	ganancia_antes_impuestos / ganancia_operacional	ratio
DuPont: margen operacional	ganancia_operacional / ingresos	ratio
DuPont: rotación de activos	ingresos / total_activos	ratio
DuPont: multiplicador de capital	total_activos / patrimonio	ratio
Flujo de efectivo de operación	flujo_efectivo_operacion	cop_miles
Flujo de caja libre	fco - compras_ppe - compras_intangibles	cop_miles
Calidad de utilidades (FCO/UN)	flujo_efectivo_operacion / ganancia_neta	ratio
EBITDA (proxy)	ganancia_operacional + depreciacion_amortizacion (EFE)	cop_miles
Margen EBITDA (proxy)	(ebitda / ingresos) * 100	pct
Capex / Ingresos	(compras_ppe + compras_intangibles) / ingresos * 100	pct
Altman Z''-Score (mercados emergentes)	3.25 + 6.56·X1 + 3.26·X2 + 6.72·X3 + 1.05·X4	score

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