DISTRACOM S.A

NIT 811009788

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Memo de análisis de crédito

DISTRACOM S.A

NIT 811009788 · CIIU 4731 · Comercio al por menor de combustible para automotores · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 67/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 2 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 8,1: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 5,17× (+0,94× frente a 2023); mediana sectorial 1,49× (percentil 100, 21 empresas).
Prueba ácida de 2024: 4,28× (+0,78× frente a 2023); mediana sectorial 1,10× (percentil 100, 21 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $406.637.496 (+$110.772.250 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 9,4% (+1,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,7% (percentil 0, 21 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 35 días (+6 días frente a 2023); mediana sectorial 6 días (percentil 0, 21 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaLa razón corriente de 2024 fue 5,17×, frente a una mediana sectorial de 1,49× (21 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	5,17×	+0,94×	1,49×	P100
Prueba ácida	2024	4,28×	+0,78×	1,10×	P100
Capital de trabajo neto	2024	$406.637.496	+$110.772.250	—	—
KTNO / Ingresos	2024	9,4%	+1,5 pp	1,7%	P0
Ciclo de conversión de efectivo	2024	35 días	+6 días	6 días	P0

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 42,6% (+2,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 52,2% (percentil 75, 21 empresas).
Apalancamiento de 2024: 1,74× (+0,08× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 12,2% (−1,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 37,9% (percentil 89, 21 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 1,93× (+0,04× frente a 2023); mediana sectorial 1,70× (percentil 59, 19 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa cobertura de intereses de 2024 fue 1,93×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.
FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 42,6% de los activos, frente a una mediana sectorial de 52,2% (21 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	42,6%	+2,9 pp	52,2%	P75
Apalancamiento	2024	1,74×	+0,08×	—	—
Concentración corto plazo	2024	12,2%	−1,7 pp	37,9%	P89
Cobertura de intereses	2024	1,93×	+0,04×	1,70×	P59

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $3.846.058.821 (+$488.531.769 frente a 2023); mediana sectorial $303.735.481 (percentil 100, 21 empresas).
Ganancia neta de 2024: $76.995.474 (+$9.859.948 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 4,1% (−0,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,8% (percentil 100, 21 empresas).
Margen neto de 2024: 2,0% (+0,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 0,8% (percentil 100, 21 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$3.846.058.821	+$488.531.769	$303.735.481	P100
Ganancia neta	2024	$76.995.474	+$9.859.948	—	—
Margen operacional	2024	4,1%	−0,2 pp	1,8%	P100
Margen neto	2024	2,0%	+0,0 pp	0,8%	P100

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $70.995.720 (+$10.879.153 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: ($40.379.762) (+$23.977.446 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 0,92× (+0,03× frente a 2023); mediana sectorial 0,92× (percentil 50, 19 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($40.379.762) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 8,1: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$70.995.720	+$10.879.153	—	—
Flujo de caja libre	2024	($40.379.762)	+$23.977.446	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	0,92×	+0,03×	0,92×	P50

Preguntas para profundizar

EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 1,93×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.