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NIT 811011779

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Memo de análisis de crédito

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NIT 811011779 · CIIU 7710 · Alquiler y arrendamiento de vehículos automotores · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 45/100 frente a la banda sectorial; 2 señal(es) crítica(s) y 2 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 3,9: zona de riesgo según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,11× (+0,18× frente a 2023); mediana sectorial 1,13× (percentil 48, 14 empresas).
Prueba ácida de 2024: 1,06× (+0,21× frente a 2023); mediana sectorial 1,11× (percentil 47, 14 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $84.847.670 (+$162.559.115 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 12,6% (−4,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 0,9% (percentil 23, 14 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 33 días (−20 días frente a 2023); mediana sectorial -3 días (percentil 20, 14 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 12,6% en 2024 (−4,4 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 33 días (−20 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,11×	+0,18×	1,13×	P48
Prueba ácida	2024	1,06×	+0,21×	1,11×	P47
Capital de trabajo neto	2024	$84.847.670	+$162.559.115	—	—
KTNO / Ingresos	2024	12,6%	−4,4 pp	0,9%	P23
Ciclo de conversión de efectivo	2024	33 días	−20 días	-3 días	P20

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 85,7% (−0,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 77,0% (percentil 24, 14 empresas).
Apalancamiento de 2024: 7,01× (−0,04× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 36,0% (−3,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 43,4% (percentil 63, 14 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 0,61× (+0,06× frente a 2023); mediana sectorial 0,88× (percentil 35, 10 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue 0,61×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 85,7% de los activos, frente a una mediana sectorial de 77,0% (14 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	85,7%	−0,1 pp	77,0%	P24
Apalancamiento	2024	7,01×	−0,04×	—	—
Concentración corto plazo	2024	36,0%	−3,4 pp	43,4%	P63
Cobertura de intereses	2024	0,61×	+0,06×	0,88×	P35

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.482.409.108 (−$85.539.564 frente a 2023); mediana sectorial $51.791.313 (percentil 100, 14 empresas).
Ganancia neta de 2024: ($88.263.345) (+$23.302.627 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 13,6% (+2,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 15,9% (percentil 44, 14 empresas).
Margen neto de 2024: (6,0%) (+1,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,0% (percentil 44, 14 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2024 fue (24,1%), frente a una mediana sectorial de 2,0% (14 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 29 del sector.
FortalezaEl margen operacional pasó de 11,1% a 13,6% entre 2023 y 2024 (+2,5 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.482.409.108	−$85.539.564	$51.791.313	P100
Ganancia neta	2024	($88.263.345)	+$23.302.627	—	—
Margen operacional	2024	13,6%	+2,5 pp	15,9%	P44
Margen neto	2024	(6,0%)	+1,2 pp	3,0%	P44

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $1.080.240.432 (+$52.471.041 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $1.070.761.003 (+$42.991.612 frente a 2023).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 3,9: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$1.080.240.432	+$52.471.041	—	—
Flujo de caja libre	2024	$1.070.761.003	+$42.991.612	—	—

Preguntas para profundizar

EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 0,61×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
EndeudamientoEl endeudamiento llegó a 85,7% de los activos: ¿cuál es la composición del pasivo ($2.206.146.446) entre proveedores, deuda financiera y otras obligaciones?
LiquidezCon una razón corriente de 1,11×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.