NOVAVENTA S.A.S

NIT 811025289

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Memo de análisis de crédito

NOVAVENTA S.A.S

NIT 811025289 · CIIU 4799 · Otros tipos de comercio al por menor no realizado en establecimientos, puestos de venta o mercados. · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 53/100 frente a la banda sectorial; 2 señal(es) crítica(s) y 2 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 4,0: zona de riesgo según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 0,59× (−0,47× frente a 2023); mediana sectorial 3,74× (percentil 9, 50 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,34× (−0,39× frente a 2023); mediana sectorial 3,12× (percentil 6, 50 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: ($146.668.095) (−$161.791.069 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: (5,1%) (−9,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 21,8% (percentil 100, 50 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: -48 días (−48 días frente a 2023); mediana sectorial 53 días (percentil 70, 25 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,59×: el pasivo corriente supera al activo corriente.
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a (5,1%) en 2024 (−9,8 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue -48 días (−48 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	0,59×	−0,47×	3,74×	P9
Prueba ácida	2024	0,34×	−0,39×	3,12×	P6
Capital de trabajo neto	2024	($146.668.095)	−$161.791.069	—	—
KTNO / Ingresos	2024	(5,1%)	−9,8 pp	21,8%	P100
Ciclo de conversión de efectivo	2024	-48 días	−48 días	53 días	P70

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 77,4% (+21,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 25,6% (percentil 9, 50 empresas).
Apalancamiento de 2024: 4,42× (+2,14× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 93,2% (+2,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 80,8% (percentil 33, 50 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 9,12× (+1,07× frente a 2023); mediana sectorial 2,84× (percentil 75, 33 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 77,4% de los activos, frente a una mediana sectorial de 25,6% (50 empresas del CIIU).
AtenciónEl 93,2% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 9,12×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	77,4%	+21,2 pp	25,6%	P9
Apalancamiento	2024	4,42×	+2,14×	—	—
Concentración corto plazo	2024	93,2%	+2,1 pp	80,8%	P33
Cobertura de intereses	2024	9,12×	+1,07×	2,84×	P75

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.611.522.011 (+$124.293.325 frente a 2023); mediana sectorial $7.015.625 (percentil 100, 50 empresas).
Ganancia neta de 2024: $76.331.378 (+$15.707.461 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 8,6% (+1,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 26,5% (percentil 32, 50 empresas).
Margen neto de 2024: 4,7% (+0,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 17,0% (percentil 31, 50 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2024 fue 68,3%, frente a una mediana sectorial de 8,4% (50 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.611.522.011	+$124.293.325	$7.015.625	P100
Ganancia neta	2024	$76.331.378	+$15.707.461	—	—
Margen operacional	2024	8,6%	+1,2 pp	26,5%	P32
Margen neto	2024	4,7%	+0,7 pp	17,0%	P31

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $298.038.641 (+$187.378.785 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $203.135.162 (+$135.866.518 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 3,90× (+2,08× frente a 2023); mediana sectorial 0,86× (percentil 100, 39 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 4,0: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($298.038.641) respalda la ganancia neta ($76.331.378): razón FCO/UN de 3,90×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$298.038.641	+$187.378.785	—	—
Flujo de caja libre	2024	$203.135.162	+$135.866.518	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	3,90×	+2,08×	0,86×	P100

Preguntas para profundizar

EndeudamientoEl endeudamiento llegó a 77,4% de los activos: ¿cuál es la composición del pasivo ($381.653.673) entre proveedores, deuda financiera y otras obligaciones?
LiquidezCon una razón corriente de 0,59×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.