NOVAVENTA S.A.S

NIT 811025289

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Memo de análisis de crédito

NOVAVENTA S.A.S

NIT 811025289 · CIIU 4799 · Otros tipos de comercio al por menor no realizado en establecimientos, puestos de venta o mercados. · Período 2019–2025

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2025). Salud financiera 46/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 2 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 6,3: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2025: 2,41× (+1,82× frente a 2024); mediana sectorial 4,39× (percentil 32, 57 empresas).
Prueba ácida de 2025: 2,19× (+1,86× frente a 2024); mediana sectorial 3,85× (percentil 33, 57 empresas).
Capital de trabajo neto de 2025: $599.934 millones de COP (+$746.602 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: (6,6%) (−1,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 24,0% (percentil 88, 58 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: -57 días (−9 días frente a 2024); mediana sectorial 81 días (percentil 0, 25 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2025	2,41×	+1,82×	4,39×	P32
Prueba ácida	2025	2,19×	+1,86×	3,85×	P33
Capital de trabajo neto	2025	$599.934	+$746.602	—	—
KTNO / Ingresos	2025	(6,6%)	−1,6 pp	24,0%	P88
Ciclo de conversión de efectivo	2025	-57 días	−9 días	81 días	P0

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 95,7% (+18,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 13,7% (percentil 0, 58 empresas).
Apalancamiento de 2025: 23,39× (+18,97× frente a 2024).
Concentración corto plazo de 2025: 26,1% (−67,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 69,7% (percentil 69, 58 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 1,84× (−7,27× frente a 2024); mediana sectorial 4,79× (percentil 25, 42 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl endeudamiento en 2025 fue 95,7% de los activos, frente a una mediana sectorial de 13,7% (58 empresas del CIIU).
AtenciónLa cobertura de intereses de 2025 fue 1,84×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	95,7%	+18,4 pp	13,7%	P0
Apalancamiento	2025	23,39×	+18,97×	—	—
Concentración corto plazo	2025	26,1%	−67,1 pp	69,7%	P69
Cobertura de intereses	2025	1,84×	−7,27×	4,79×	P25

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.696.534 millones de COP (+$85.012 frente a 2024); mediana sectorial $6.274 (percentil 100, 58 empresas).
Ganancia neta de 2025: $66.083 millones de COP (−$10.248 frente a 2024).
Margen operacional de 2025: 9,3% (+0,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 36,0% (percentil 25, 58 empresas).
Margen neto de 2025: 3,9% (−0,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 45,4% (percentil 16, 58 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2025 fue 90,4%, frente a una mediana sectorial de 8,9% (58 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.696.534	+$85.012	$6.274	P100
Ganancia neta	2025	$66.083	−$10.248	—	—
Margen operacional	2025	9,3%	+0,6 pp	36,0%	P25
Margen neto	2025	3,9%	−0,8 pp	45,4%	P16

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2025: $180.466 millones de COP (−$117.572 frente a 2024).
Flujo de caja libre de 2025: $128.936 millones de COP (−$74.199 frente a 2024).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2025: 2,73× (−1,17× frente a 2024); mediana sectorial 0,69× (percentil 94, 52 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($180.466 millones de COP) respalda la ganancia neta ($66.083): razón FCO/UN de 2,73×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 6,3: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2025	$180.466	−$117.572	—	—
Flujo de caja libre	2025	$128.936	−$74.199	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2025	2,73×	−1,17×	0,69×	P94

Preguntas para profundizar

EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 1,84×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
EndeudamientoEl endeudamiento llegó a 95,7% de los activos: ¿cuál es la composición del pasivo ($1.637.274 millones de COP) entre proveedores, deuda financiera y otras obligaciones?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.