COMPAÑIA NACIONAL DE CHOCOLATES S.A.S.
NIT 811036030
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NIT 811036030
Informe financiero
Salud financiera
65/100
Z″-Score 6,0 · Zona segura
Fuente: Supersociedades — SIIS · Cifras en millones de COP · *Tamaño derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019).
Hallazgos con dirección, magnitud y comparación; cada cifra es trazable al fact set del anexo.
Salud financiera 65/100 frente a la banda sectorial y los umbrales del modelo, con 1 señal crítica que requiere acción.
Ingresos operacionales
$2.082.271
Margen operacional
13,5%
ROE
22,9%
Razón corriente
4,13×
Nivel de endeudamiento
69,8%
Flujo de efectivo de operación
($1.199.727)
Estado de resultados con análisis vertical y horizontal, cascada del último año y descomposición DuPont del ROE.
| Rubro | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | % ingresos 2025 | Δ 2024→2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos operacionales | $1.162.284 | $1.462.375 | $1.600.651 | $1.843.574 | $2.082.271 | 100,0% | +12,9% |
| Costo de ventas | $833.739 | $1.075.815 | $1.168.416 | $1.461.124 | $1.488.982 | 71,5% | +1,9% |
| Ganancia bruta | $328.545 | $386.560 | $432.235 | $382.451 | $593.289 | 28,5% | +55,1% |
| Gastos de ventas | $149.898 | $221.016 | $256.587 | $260.818 | $202.019 | 9,7% | −22,5% |
| Gastos de administración | $64.577 | $50.826 | $57.963 | $55.488 | $87.287 | 4,2% | +57,3% |
| Ganancia operacional | $124.152 | $140.193 | $89.708 | $71.955 | $281.953 | 13,5% | +291,8% |
| Ingresos financieros | $2.717 | $5.390 | $2.041 | $3.764 | $106.160 | 5,1% | +2.720,6% |
| Costos financieros | $22.171 | $66.975 | $145.143 | $124.634 | $201.448 | 9,7% | +61,6% |
| Ganancia antes de impuestos | $153.526 | $164.324 | $59.892 | $50.901 | $372.244 | 17,9% | +631,3% |
| Impuesto de renta | $23.794 | $20.904 | ($23.897) | ($23.321) | $58.360 | 2,8% | +350,2% |
| Ganancia neta | $111.270 | $143.420 | $83.788 | $74.222 | $313.633 | 15,1% | +322,6% |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Margen bruto | 28,3% | 26,4% | 27,0% | 20,7% | 28,5% | 18,8%* | |
| Margen operacional | 10,7% | 9,6% | 5,6% | 3,9% | 13,5% | 7,6%* | |
| Margen neto | 9,6% | 9,8% | 5,2% | 4,0% | 15,1% | 1,4%* | |
| Margen EBITDA (proxy) | 13,2% | 11,9% | 7,9% | 5,8% | 15,2% | 9,3%* | |
| ROA | 5,5% | 5,5% | 3,4% | 2,4% | 6,9% | 1,6%* | |
| ROE | 9,1% | 9,9% | 7,1% | 5,3% | 22,9% | 4,7%* |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DuPont: carga tributaria | 0,72× | 0,87× | 1,40× | 1,46× | 0,84× | |
| DuPont: carga financiera | 1,24× | 1,17× | 0,67× | 0,71× | 1,32× | |
| DuPont: margen operacional | 0,11× | 0,10× | 0,06× | 0,04× | 0,14× | |
| DuPont: rotación de activos | 0,57× | 0,56× | 0,65× | 0,60× | 0,46× | |
| DuPont: multiplicador de capital | 1,67× | 1,80× | 2,10× | 2,19× | 3,31× | |
| ROE | 9,1% | 9,9% | 7,1% | 5,3% | 22,9% |
El producto de los 5 factores reproduce el ROE del año: identifica si el retorno proviene de margen, rotación o apalancamiento.
Composición del balance, endeudamiento, calidad de la deuda y cobertura del gasto financiero.
2021
2025
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nivel de endeudamiento | 40,2% | 44,5% | 52,3% | 54,3% | 69,8% | 64,5%* | |
| Apalancamiento | 1,67× | 1,80× | 2,10× | 2,19× | 3,31× | — | |
| Concentración corto plazo | 37,4% | 58,7% | 56,6% | 67,8% | 11,3% | 53,2%* | |
| Cobertura de intereses | 5,60× | 2,09× | 0,62× | 0,58× | 1,40× | 1,04×* | |
| Solidez | 2,48× | 2,25× | 1,91× | 1,84× | 1,43× | — |
Cobertura de corto plazo, KTNO y ciclo de conversión de efectivo.
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Razón corriente | 1,29× | 0,82× | 0,66× | 0,70× | 4,13× | 1,67×* | |
| Prueba ácida | 0,54× | 0,40× | 0,25× | 0,33× | 3,27× | 1,01×* | |
| Prueba defensiva | 8,6% | 1,8% | 2,4% | 5,8% | 36,5% | — | |
| Capital de trabajo neto | $87.511 | ($120.480) | ($250.178) | ($341.780) | $1.121.618 | — | |
| KTNO | $72.110 | $27.910 | ($245.545) | ($423.756) | $1.094.383 | — | |
| KTNO / Ingresos | 6,2% | 1,9% | (15,3%) | (23,0%) | 52,6% | 28,4%* |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Días de inventario | 100 días | 98 días | 93 días | 103 días | 76 días | |
| Días de cartera | 33 días | 52 días | 23 días | 41 días | 163 días | |
| Días de proveedores | 114 días | 159 días | 201 días | 260 días | 36 días | |
| Ciclo de conversión de efectivo | 19 días | -9 días | -85 días | -117 días | 203 días |
CCE = días de inventario + días de cartera − días de proveedores: días que el capital permanece invertido en la operación antes de volver como efectivo.
Flujo de efectivo por actividad, flujo de caja libre y contraste entre utilidad contable y caja operativa.
| Actividad | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Flujo de operación | $193.965 | $181.500 | $372.236 | $250.011 | ($1.199.727) |
| Flujo de inversión | ($21.822) | ($73.789) | ($107.237) | ($73.376) | ($799.997) |
| Flujo de financiación | ($161.545) | ($128.619) | ($253.917) | ($137.762) | $2.100.297 |
| Variación neta de efectivo | $11.182 | ($14.464) | $5.948 | $47.817 | $65.061 |
| Efectivo al cierre | $26.462 | $11.997 | $17.945 | $65.762 | $130.823 |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Flujo de caja libre | $147.335 | $84.224 | $237.547 | $145.396 | ($1.244.506) | |
| EBITDA (proxy) | $152.915 | $174.031 | $126.159 | $106.610 | $317.477 | |
| Capex / Ingresos | 4,0% | 6,7% | 8,4% | 5,7% | 2,2% | |
| Calidad de utilidades (FCO/UN) | 1,74× | 1,27× | 4,44× | 3,37× | -3,83× |
Semáforos por dimensión contra la banda sectorial, puntaje consolidado y focos de atención accionables.
Rentabilidad
91/100
Percentil sectorial de: ROA, ROE, Margen operacional, Margen neto
Liquidez
67/100
Percentil sectorial de: Razón corriente, Prueba ácida, KTNO / Ingresos
Endeudamiento
67/100
Percentil sectorial de: Nivel de endeudamiento, Cobertura de intereses, Concentración corto plazo
Eficiencia
5/100
Percentil sectorial de: Ciclo de conversión de efectivo, Rotación de activos, Días de cartera
Generación de caja
41/100
Percentil sectorial de: Calidad de utilidades (FCO/UN), Margen EBITDA (proxy)
Generadas por las señales del fact set y por el método; la fuente SIIS no las responde — orientan la indagación con la empresa.
Fuente, definiciones de cada indicador y notas de comparabilidad.
Fuente: Supersociedades — SIIS
Unidad: millones de COP (nominales; el dato radicado está en miles)
Período: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025
Cobertura EFE: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025
| Indicador | Fórmula | Unidad |
|---|---|---|
| Flujo de efectivo de operación | flujo_efectivo_operacion | cop_miles |
| Razón corriente | activos_corrientes / pasivos_corrientes | ratio |
| Prueba ácida | (activos_corrientes - inventarios) / pasivos_corrientes | ratio |
| Prueba defensiva | (efectivo / pasivos_corrientes) * 100 | pct |
| Solidez | total_activos / total_pasivos | ratio |
| Capital de trabajo neto | activos_corrientes - pasivos_corrientes | cop_miles |
| Días de inventario | (inventarios / costo_ventas) * 365 | dias |
| Días de cartera | (cuentas_por_cobrar / ingresos) * 365 | dias |
| Días de proveedores | (cuentas_por_pagar / costo_ventas) * 365 | dias |
| Rotación de activos | ingresos / total_activos | ratio |
| Rotación de inventarios | costo_ventas / inventarios | ratio |
| Rotación de cartera | ingresos / cuentas_por_cobrar | ratio |
| Nivel de endeudamiento | (total_pasivos / total_activos) * 100 | pct |
| Apalancamiento | total_activos / patrimonio | ratio |
| Concentración corto plazo | (pasivos_corrientes / total_pasivos) * 100 | pct |
| Cobertura de intereses | ganancia_operacional / costos_financieros | ratio |
| Margen bruto | (ganancia_bruta / ingresos) * 100 | pct |
| Margen operacional | (ganancia_operacional / ingresos) * 100 | pct |
| Margen neto | (ganancia_neta / ingresos) * 100 | pct |
| ROA | (ganancia_neta / total_activos) * 100 | pct |
| ROE | (ganancia_neta / patrimonio) * 100 | pct |
| KTNO | cuentas_por_cobrar + inventarios - cuentas_por_pagar | cop_miles |
| KTNO / Ingresos | (ktno / ingresos_operacionales) * 100 | pct |
| Ciclo de conversión de efectivo | dias_inventario + dias_cartera - dias_proveedores | dias |
| DuPont: carga tributaria | ganancia_neta / ganancia_antes_impuestos | ratio |
| DuPont: carga financiera | ganancia_antes_impuestos / ganancia_operacional | ratio |
| DuPont: margen operacional | ganancia_operacional / ingresos | ratio |
| DuPont: rotación de activos | ingresos / total_activos | ratio |
| DuPont: multiplicador de capital | total_activos / patrimonio | ratio |
| Flujo de caja libre | fco - compras_ppe - compras_intangibles | cop_miles |
| Calidad de utilidades (FCO/UN) | flujo_efectivo_operacion / ganancia_neta | ratio |
| EBITDA (proxy) | ganancia_operacional + depreciacion_amortizacion (EFE) | cop_miles |
| Margen EBITDA (proxy) | (ebitda / ingresos) * 100 | pct |
| Capex / Ingresos | (compras_ppe + compras_intangibles) / ingresos * 100 | pct |
| Altman Z''-Score (mercados emergentes) | 3.25 + 6.56·X1 + 3.26·X2 + 6.72·X3 + 1.05·X4 | score |