Zeuss SAS

NIT 811043174

Cargando...

Memo de consultoría

Zeuss SAS

NIT 811043174 · CIIU 4661 · Comercio al por mayor de combustibles sólidos, líquidos, gaseosos y productos conexos · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 15,4% anual y la utilidad neta de 19,2%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.457.769 millones de COP (+$148.981 frente a 2024); mediana sectorial $298.922 (percentil 100, 29 empresas).
Total activos de 2025: $259.764 millones de COP (+$37.921 frente a 2024); mediana sectorial $173.896 (percentil 71, 29 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.457.769	+$148.981	$298.922	P100
Total activos	2025	$259.764	+$37.921	$173.896	P71

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 5,6% (+0,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 5,8% (percentil 48, 29 empresas).
Margen operacional de 2025: 2,8% (+0,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 1,8% (percentil 64, 29 empresas).
Margen neto de 2025: 1,5% (+0,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 0,5% (percentil 72, 29 empresas).
ROA de 2025: 8,7% (+0,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 2,4% (percentil 85, 29 empresas).
ROE de 2025: 18,2% (+0,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 9,1% (percentil 75, 29 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	5,6%	+0,4 pp	5,8%	P48
Margen operacional	2025	2,8%	+0,4 pp	1,8%	P64
Margen neto	2025	1,5%	+0,2 pp	0,5%	P72
ROA	2025	8,7%	+0,5 pp	2,4%	P85
ROE	2025	18,2%	+0,4 pp	9,1%	P75

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 5,61× (−0,29× frente a 2024); mediana sectorial 2,34× (percentil 89, 29 empresas).
Días de cartera de 2025: 6 días (−1 días frente a 2024); mediana sectorial 22 días (percentil 84, 29 empresas).
Días de inventario de 2025: 26 días (+11 días frente a 2024); mediana sectorial 26 días (percentil 50, 29 empresas).
Días de proveedores de 2025: 34 días (+0 días frente a 2024); mediana sectorial 22 días (percentil 58, 29 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: -2 días (+10 días frente a 2024); mediana sectorial 23 días (percentil 100, 29 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	5,61×	−0,29×	2,34×	P89
Días de cartera	2025	6 días	−1 días	22 días	P84
Días de inventario	2025	26 días	+11 días	26 días	P50
Días de proveedores	2025	34 días	+0 días	22 días	P58
Ciclo de conversión de efectivo	2025	-2 días	+10 días	23 días	P100

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: ($7.764) millones de COP (+$33.105 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: (0,5%) (+2,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 6,2% (percentil 100, 29 empresas).
Razón corriente de 2025: 1,41× (+0,15× frente a 2024); mediana sectorial 1,41× (percentil 50, 29 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	($7.764)	+$33.105	—	—
KTNO / Ingresos	2025	(0,5%)	+2,6 pp	6,2%	P100
Razón corriente	2025	1,41×	+0,15×	1,41×	P50

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 52,3% (−2,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 64,9% (percentil 75, 29 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 6,73× (+1,05× frente a 2024); mediana sectorial 1,57× (percentil 100, 20 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2025 fue negativo: ($24.109) millones de COP millones de COP.
AtenciónEl 95,7% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2025 (($24.109) millones de COP) equivale a -1,07× de la ganancia neta ($22.555): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2025 fue ($31.298) millones de COP millones de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaEl endeudamiento en 2025 fue 52,3% de los activos, frente a una mediana sectorial de 64,9% (29 empresas del CIIU).
FortalezaLa cobertura de intereses de 2025 fue 6,73×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 7,8: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	52,3%	−2,0 pp	64,9%	P75
Cobertura de intereses	2025	6,73×	+1,05×	1,57×	P100

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,41× frente a una mediana de 1,41× — la brecha de −0,00× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,65× frente a una mediana de 1,02× — la brecha de −0,37× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 26 días frente a una mediana de 26 días — la brecha de +1 días frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 95,7% frente a una mediana de 62,1% — la brecha de +33,6 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen bruto: 5,6% frente a una mediana de 5,8% — la brecha de −0,2 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Calidad de utilidades (FCO/UN): -1,07× frente a una mediana de 0,72× — la brecha de −1,79× frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.