CASATORO S.A. BIC

NIT 830004993

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Memo de análisis de crédito

CASATORO S.A. BIC

NIT 830004993 · CIIU 4511 · Comercio de vehículos automotores nuevos · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 50/100 frente a la banda sectorial; 1 señal(es) crítica(s) y 1 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 6,1: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,63× (−0,08× frente a 2023); mediana sectorial 1,34× (percentil 74, 94 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,57× (−0,11× frente a 2023); mediana sectorial 0,59× (percentil 45, 94 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $162.326.210 (−$46.167.016 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 20,6% (−4,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 14,8% (percentil 34, 94 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 86 días (−16 días frente a 2023); mediana sectorial 59 días (percentil 32, 94 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 20,6% en 2024 (−4,2 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 86 días (−16 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,63×	−0,08×	1,34×	P74
Prueba ácida	2024	0,57×	−0,11×	0,59×	P45
Capital de trabajo neto	2024	$162.326.210	−$46.167.016	—	—
KTNO / Ingresos	2024	20,6%	−4,2 pp	14,8%	P34
Ciclo de conversión de efectivo	2024	86 días	−16 días	59 días	P32

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 48,8% (−7,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 64,4% (percentil 76, 94 empresas).
Apalancamiento de 2024: 1,95× (−0,33× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 70,3% (+9,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 89,3% (percentil 77, 94 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 0,78× (+0,04× frente a 2023); mediana sectorial 1,49× (percentil 24, 85 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue 0,78×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
AtenciónEl 70,3% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 48,8% de los activos, frente a una mediana sectorial de 64,4% (94 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	48,8%	−7,4 pp	64,4%	P76
Apalancamiento	2024	1,95×	−0,33×	—	—
Concentración corto plazo	2024	70,3%	+9,1 pp	89,3%	P77
Cobertura de intereses	2024	0,78×	+0,04×	1,49×	P24

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.316.131.907 (−$101.981.818 frente a 2023); mediana sectorial $212.696.954 (percentil 100, 94 empresas).
Ganancia neta de 2024: $10.264.462 (−$200.489 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 2,4% (−0,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,6% (percentil 30, 94 empresas).
Margen neto de 2024: 0,8% (+0,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,0% (percentil 45, 94 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.316.131.907	−$101.981.818	$212.696.954	P100
Ganancia neta	2024	$10.264.462	−$200.489	—	—
Margen operacional	2024	2,4%	−0,2 pp	3,6%	P30
Margen neto	2024	0,8%	+0,0 pp	1,0%	P45

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $142.052.408 (+$181.780.209 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $120.858.810 (+$187.896.074 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 13,84× (+17,64× frente a 2023); mediana sectorial 2,37× (percentil 100, 66 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($142.052.408) respalda la ganancia neta ($10.264.462): razón FCO/UN de 13,84×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 6,1: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$142.052.408	+$181.780.209	—	—
Flujo de caja libre	2024	$120.858.810	+$187.896.074	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	13,84×	+17,64×	2,37×	P100

Preguntas para profundizar

EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 0,78×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.