ALIMENTOS POLAR COLOMBIA SAS

NIT 830006735

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Memo de análisis de crédito

ALIMENTOS POLAR COLOMBIA SAS

NIT 830006735 · CIIU 1051 · Elaboración de productos de molinería · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 71/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 1 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 6,8: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,22× (+0,15× frente a 2023); mediana sectorial 1,35× (percentil 35, 30 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,74× (+0,07× frente a 2023); mediana sectorial 0,75× (percentil 50, 30 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $52.694.136 (+$30.978.492 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 3,5% (−8,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 18,3% (percentil 93, 31 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 2 días (−40 días frente a 2023); mediana sectorial 71 días (percentil 99, 31 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 3,5% en 2024 (−8,3 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 2 días (−40 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,22×	+0,15×	1,35×	P35
Prueba ácida	2024	0,74×	+0,07×	0,75×	P50
Capital de trabajo neto	2024	$52.694.136	+$30.978.492	—	—
KTNO / Ingresos	2024	3,5%	−8,3 pp	18,3%	P93
Ciclo de conversión de efectivo	2024	2 días	−40 días	71 días	P99

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 56,2% (−10,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 62,7% (percentil 57, 30 empresas).
Apalancamiento de 2024: 2,28× (−0,73× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 88,5% (−2,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 79,9% (percentil 27, 30 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 5,13× (+1,46× frente a 2023); mediana sectorial 2,12× (percentil 100, 27 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 88,5% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 5,13×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	56,2%	−10,6 pp	62,7%	P57
Apalancamiento	2024	2,28×	−0,73×	—	—
Concentración corto plazo	2024	88,5%	−2,1 pp	79,9%	P27
Cobertura de intereses	2024	5,13×	+1,46×	2,12×	P100

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.037.019.204 (+$20.219.924 frente a 2023); mediana sectorial $188.771.064 (percentil 100, 31 empresas).
Ganancia neta de 2024: $51.480.321 (+$20.021.152 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 9,7% (+4,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 7,2% (percentil 71, 31 empresas).
Margen neto de 2024: 5,0% (+1,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,5% (percentil 71, 31 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2024 fue 24,0%, frente a una mediana sectorial de 8,7% (30 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 91 del sector.
FortalezaEl margen operacional pasó de 4,9% a 9,7% entre 2023 y 2024 (+4,8 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.037.019.204	+$20.219.924	$188.771.064	P100
Ganancia neta	2024	$51.480.321	+$20.021.152	—	—
Margen operacional	2024	9,7%	+4,8 pp	7,2%	P71
Margen neto	2024	5,0%	+1,9 pp	2,5%	P71

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $160.316.148 (+$78.622.530 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $146.714.608 (+$96.047.322 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 3,11× (+0,52× frente a 2023); mediana sectorial 0,60× (percentil 86, 30 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($160.316.148) respalda la ganancia neta ($51.480.321): razón FCO/UN de 3,11×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 6,8: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$160.316.148	+$78.622.530	—	—
Flujo de caja libre	2024	$146.714.608	+$96.047.322	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	3,11×	+0,52×	0,60×	P86

Preguntas para profundizar

Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.