C.I. SUNSHINE BOUQUET S.A.S

NIT 830010738

Cargando...

Memo de análisis de crédito

C.I. SUNSHINE BOUQUET S.A.S

NIT 830010738 · CIIU 0125 · Cultivo de flor de corte · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 56/100 frente a la banda sectorial; 2 señal(es) crítica(s) y 3 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 4,3: zona gris según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 0,91× (+0,19× frente a 2023); mediana sectorial 1,20× (percentil 27, 77 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,73× (+0,16× frente a 2023); mediana sectorial 1,06× (percentil 25, 77 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: ($49.800.551) (+$121.391.925 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: (0,8%) (+7,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,5% (percentil 69, 77 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: -13 días (+28 días frente a 2023); mediana sectorial 7 días (percentil 70, 76 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,91×: el pasivo corriente supera al activo corriente.
AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a (0,8%) en 2024 (+7,4 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue -13 días (+28 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	0,91×	+0,19×	1,20×	P27
Prueba ácida	2024	0,73×	+0,16×	1,06×	P25
Capital de trabajo neto	2024	($49.800.551)	+$121.391.925	—	—
KTNO / Ingresos	2024	(0,8%)	+7,4 pp	3,5%	P69
Ciclo de conversión de efectivo	2024	-13 días	+28 días	7 días	P70

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 74,8% (+0,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 61,2% (percentil 29, 77 empresas).
Apalancamiento de 2024: 3,97× (+0,04× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 37,8% (−7,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 60,3% (percentil 76, 77 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 0,80× (+0,16× frente a 2023); mediana sectorial 0,80× (percentil 50, 71 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue 0,80×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	74,8%	+0,2 pp	61,2%	P29
Apalancamiento	2024	3,97×	+0,04×	—	—
Concentración corto plazo	2024	37,8%	−7,0 pp	60,3%	P76
Cobertura de intereses	2024	0,80×	+0,16×	0,80×	P50

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $2.144.638.739 (+$204.655.901 frente a 2023); mediana sectorial $50.656.916 (percentil 100, 77 empresas).
Ganancia neta de 2024: $21.531.850 (−$2.398.572 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 7,9% (+1,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,6% (percentil 89, 77 empresas).
Margen neto de 2024: 1,0% (−0,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 0,8% (percentil 52, 77 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$2.144.638.739	+$204.655.901	$50.656.916	P100
Ganancia neta	2024	$21.531.850	−$2.398.572	—	—
Margen operacional	2024	7,9%	+1,2 pp	2,6%	P89
Margen neto	2024	1,0%	−0,2 pp	0,8%	P52

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $338.155.651 (−$28.042.440 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $170.205.024 (+$36.007.078 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 15,70× (+0,40× frente a 2023); mediana sectorial 1,83× (percentil 100, 46 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 4,3: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($338.155.651) respalda la ganancia neta ($21.531.850): razón FCO/UN de 15,70×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$338.155.651	−$28.042.440	—	—
Flujo de caja libre	2024	$170.205.024	+$36.007.078	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	15,70×	+0,40×	1,83×	P100

Preguntas para profundizar

EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 0,80×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
LiquidezCon una razón corriente de 0,91×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.