DRUMMOND COAL MINING LLC

NIT 830037774

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Memo de consultoría

DRUMMOND COAL MINING LLC

NIT 830037774 · CIIU 0510 · Extracción de hulla (carbón de piedra) · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 18,0% anual y la utilidad neta de 24,5%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.030.534.959 (−$58.635.843 frente a 2023); mediana sectorial $43.834.052 (percentil 100, 29 empresas).
Total activos de 2024: $949.946.472 (−$55.087.575 frente a 2023); mediana sectorial $51.347.522 (percentil 100, 29 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.030.534.959	−$58.635.843	$43.834.052	P100
Total activos	2024	$949.946.472	−$55.087.575	$51.347.522	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 36,2% (+4,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 19,8% (percentil 100, 29 empresas).
Margen operacional de 2024: 37,1% (+3,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 9,9% (percentil 100, 29 empresas).
Margen neto de 2024: 21,3% (+1,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,4% (percentil 100, 29 empresas).
ROA de 2024: 23,1% (+1,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,3% (percentil 100, 29 empresas).
ROE de 2024: 27,6% (+3,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,6% (percentil 100, 29 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2024 fue 27,6%, frente a una mediana sectorial de 10,6% (29 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.
FortalezaEl margen operacional pasó de 33,9% a 37,1% entre 2023 y 2024 (+3,3 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	36,2%	+4,5 pp	19,8%	P100
Margen operacional	2024	37,1%	+3,3 pp	9,9%	P100
Margen neto	2024	21,3%	+1,5 pp	4,4%	P100
ROA	2024	23,1%	+1,6 pp	4,3%	P100
ROE	2024	27,6%	+3,7 pp	10,6%	P100

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 1,08× (+0,00× frente a 2023); mediana sectorial 0,98× (percentil 58, 29 empresas).
Días de cartera de 2024: 135 días (−29 días frente a 2023); mediana sectorial 67 días (percentil 24, 29 empresas).
Días de inventario de 2024: 12 días (−13 días frente a 2023); mediana sectorial 33 días (percentil 76, 29 empresas).
Días de proveedores de 2024: 0 días (+0 días frente a 2023); mediana sectorial 47 días (percentil 0, 29 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 146 días (−43 días frente a 2023); mediana sectorial 46 días (percentil 15, 29 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	1,08×	+0,00×	0,98×	P58
Días de cartera	2024	135 días	−29 días	67 días	P24
Días de inventario	2024	12 días	−13 días	33 días	P76
Días de proveedores	2024	0 días	+0 días	47 días	P0
Ciclo de conversión de efectivo	2024	146 días	−43 días	46 días	P15

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $402.049.942 (−$138.863.242 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 39,0% (−10,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 13,8% (percentil 18, 29 empresas).
Razón corriente de 2024: 4,24× (−3,76× frente a 2023); mediana sectorial 2,37× (percentil 100, 29 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaLa razón corriente de 2024 fue 4,24×, frente a una mediana sectorial de 2,37× (29 empresas del CIIU).
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 39,0% en 2024 (−10,6 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 146 días (−43 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$402.049.942	−$138.863.242	—	—
KTNO / Ingresos	2024	39,0%	−10,6 pp	13,8%	P18
Razón corriente	2024	4,24×	−3,76×	2,37×	P100

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 16,2% (+6,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 45,6% (percentil 84, 29 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 1.499,13× (+1.097,61× frente a 2023); mediana sectorial 3,98× (percentil 100, 24 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 16,2% de los activos, frente a una mediana sectorial de 45,6% (29 empresas del CIIU).
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 1.499,13×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($436.251.113) respalda la ganancia neta ($219.907.209): razón FCO/UN de 1,98×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 14,2: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	16,2%	+6,2 pp	45,6%	P84
Cobertura de intereses	2024	1.499,13×	+1.097,61×	3,98×	P100

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Días de cartera: 135 días frente a una mediana de 67 días — la brecha de +68 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 0 días frente a una mediana de 47 días — la brecha de −47 días frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 61,8% frente a una mediana de 56,0% — la brecha de +5,8 pp frente a los pares señala un área de revisión.
KTNO / Ingresos: 39,0% frente a una mediana de 13,8% — la brecha de +25,2 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Ciclo de conversión de efectivo: 146 días frente a una mediana de 46 días — la brecha de +101 días frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.