MERCADOLIBRE COLOMBIA LTDA

NIT 830067394

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Memo de consultoría

MERCADOLIBRE COLOMBIA LTDA

NIT 830067394 · CIIU 6201 · Actividades de desarrollo de sistemas informáticos (planificación, análisis, diseño, programación, pruebas) · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $2.369.126 millones de COP (+$510.940 frente a 2024); mediana sectorial $69.866 (percentil 100, 84 empresas).
Total activos de 2025: $759.992 millones de COP (+$114.161 frente a 2024); mediana sectorial $40.798 (percentil 100, 84 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$2.369.126	+$510.940	$69.866	P100
Total activos	2025	$759.992	+$114.161	$40.798	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 13,8% (−1,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 30,7% (percentil 18, 84 empresas).
Margen operacional de 2025: 0,5% (−1,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 7,4% (percentil 5, 84 empresas).
Margen neto de 2025: (1,4%) (−2,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 3,7% (percentil 0, 84 empresas).
ROA de 2025: (4,4%) (−6,7 pp frente a 2024); mediana sectorial 6,3% (percentil 0, 84 empresas).
ROE de 2025: (54,5%) (−70,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 16,2% (percentil 0, 84 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2025 fue (54,5%), frente a una mediana sectorial de 16,2% (84 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 0 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	13,8%	−1,6 pp	30,7%	P18
Margen operacional	2025	0,5%	−1,6 pp	7,4%	P5
Margen neto	2025	(1,4%)	−2,2 pp	3,7%	P0
ROA	2025	(4,4%)	−6,7 pp	6,3%	P0
ROE	2025	(54,5%)	−70,3 pp	16,2%	P0

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 3,12× (+0,24× frente a 2024); mediana sectorial 1,89× (percentil 100, 84 empresas).
Días de cartera de 2025: 35 días (−1 días frente a 2024); mediana sectorial 84 días (percentil 85, 84 empresas).
Días de inventario de 2025: 2 días (+1 días frente a 2024); mediana sectorial 0 días (percentil 0, 74 empresas).
Días de proveedores de 2025: 38 días (+7 días frente a 2024); mediana sectorial 37 días (percentil 50, 74 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: -0 días (−7 días frente a 2024); mediana sectorial 20 días (percentil 59, 74 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	3,12×	+0,24×	1,89×	P100
Días de cartera	2025	35 días	−1 días	84 días	P85
Días de inventario	2025	2 días	+1 días	0 días	P0
Días de proveedores	2025	38 días	+7 días	37 días	P50
Ciclo de conversión de efectivo	2025	-0 días	−7 días	20 días	P59

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $29.431 millones de COP (−$26.300 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 1,2% (−1,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 12,5% (percentil 78, 84 empresas).
Razón corriente de 2025: 0,72× (−0,13× frente a 2024); mediana sectorial 1,73× (percentil 13, 84 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2025 fue 0,72×: el pasivo corriente supera al activo corriente.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$29.431	−$26.300	—	—
KTNO / Ingresos	2025	1,2%	−1,8 pp	12,5%	P78
Razón corriente	2025	0,72×	−0,13×	1,73×	P13

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 91,9% (+6,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 53,9% (percentil 0, 84 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 0,61× (−9,49× frente a 2024); mediana sectorial 4,18× (percentil 11, 65 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2025 fue 0,61×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 0,2: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
AtenciónEl endeudamiento en 2025 fue 91,9% de los activos, frente a una mediana sectorial de 53,9% (84 empresas del CIIU).
AtenciónEl 76,9% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	91,9%	+6,6 pp	53,9%	P0
Cobertura de intereses	2025	0,61×	−9,49×	4,18×	P11

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 0,72× frente a una mediana de 1,73× — la brecha de −1,02× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,70× frente a una mediana de 1,72× — la brecha de −1,02× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 2 días frente a una mediana de 0 días — la brecha de +2 días frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 91,9% frente a una mediana de 53,9% — la brecha de +38,0 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: 0,61× frente a una mediana de 4,18× — la brecha de −3,57× frente a los pares señala un área de revisión.
Margen bruto: 13,8% frente a una mediana de 30,7% — la brecha de −16,9 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−323,3%) en 2025, con ingresos de $2.369.126 millones de COP? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.