WORLD FUEL SERVICES COMPANY LLC SUCURSAL COLOMBIA

NIT 830112215

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Memo de consultoría

WORLD FUEL SERVICES COMPANY LLC SUCURSAL COLOMBIA

NIT 830112215 · CIIU 4731 · Comercio al por menor de combustible para automotores · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $996.662.639 (+$165.234.927 frente a 2023); mediana sectorial $303.735.481 (percentil 75, 21 empresas).
Total activos de 2024: $183.917.707 (−$15.173.382 frente a 2023); mediana sectorial $82.539.034 (percentil 89, 21 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$996.662.639	+$165.234.927	$303.735.481	P75
Total activos	2024	$183.917.707	−$15.173.382	$82.539.034	P89

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 1,2% (−0,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 8,4% (percentil 5, 21 empresas).
Margen operacional de 2024: (0,4%) (−1,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,8% (percentil 0, 21 empresas).
Margen neto de 2024: (0,4%) (−0,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 0,8% (percentil 0, 21 empresas).
ROA de 2024: (2,3%) (−3,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,9% (percentil 0, 21 empresas).
ROE de 2024: (4,8%) (−7,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 5,0% (percentil 0, 21 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2024 fue (4,8%), frente a una mediana sectorial de 5,0% (21 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 0 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	1,2%	−0,6 pp	8,4%	P5
Margen operacional	2024	(0,4%)	−1,3 pp	1,8%	P0
Margen neto	2024	(0,4%)	−0,7 pp	0,8%	P0
ROA	2024	(2,3%)	−3,5 pp	2,9%	P0
ROE	2024	(4,8%)	−7,4 pp	5,0%	P0

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 5,42× (+1,24× frente a 2023); mediana sectorial 3,36× (percentil 89, 21 empresas).
Días de cartera de 2024: 34 días (+7 días frente a 2023); mediana sectorial 11 días (percentil 0, 21 empresas).
Días de inventario de 2024: 15 días (+7 días frente a 2023); mediana sectorial 6 días (percentil 0, 21 empresas).
Días de proveedores de 2024: 6 días (−11 días frente a 2023); mediana sectorial 14 días (percentil 18, 21 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 42 días (+25 días frente a 2023); mediana sectorial 6 días (percentil 0, 21 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	5,42×	+1,24×	3,36×	P89
Días de cartera	2024	34 días	+7 días	11 días	P0
Días de inventario	2024	15 días	+7 días	6 días	P0
Días de proveedores	2024	6 días	−11 días	14 días	P18
Ciclo de conversión de efectivo	2024	42 días	+25 días	6 días	P0

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $115.282.250 (+$76.585.426 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 11,6% (+6,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,7% (percentil 0, 21 empresas).
Razón corriente de 2024: 4,71× (+1,48× frente a 2023); mediana sectorial 1,49× (percentil 100, 21 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 11,6% en 2024 (+6,9 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 42 días (+25 días frente al año anterior).
FortalezaLa razón corriente de 2024 fue 4,71×, frente a una mediana sectorial de 1,49× (21 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$115.282.250	+$76.585.426	—	—
KTNO / Ingresos	2024	11,6%	+6,9 pp	1,7%	P0
Razón corriente	2024	4,71×	+1,48×	1,49×	P100

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 51,8% (−1,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 52,2% (percentil 51, 21 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($7.400.049) miles de COP.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($7.400.049) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 8,6: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	51,8%	−1,6 pp	52,2%	P51

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Días de inventario: 15 días frente a una mediana de 6 días — la brecha de +8 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 34 días frente a una mediana de 11 días — la brecha de +23 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 6 días frente a una mediana de 14 días — la brecha de −8 días frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 38,3% frente a una mediana de 37,9% — la brecha de +0,4 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen bruto: 1,2% frente a una mediana de 8,4% — la brecha de −7,2 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen operacional: (0,4%) frente a una mediana de 1,8% — la brecha de −2,2 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−270,3%) en 2024, con ingresos de $996.662.639? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 11,6% (+6,9 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.